Moody's menurunkan peringkat Campbell Soup karena pendapatan yang lemah dan rasio utang yang tinggi.

Moody's Ratings telah menurunkan peringkat kredit The Campbell's Company menjadi Baa3 dari Baa2, menandakan kekhawatiran atas kesehatan keuangan perusahaan di tengah pendapatan yang lemah dan utang yang tinggi. Lembaga tersebut juga menurunkan peringkat commercial paper Campbell menjadi Prime-3 dari Prime-2 dan mempertahankan prospek negatif terhadap perusahaan.

Alasan Penurunan Peringkat

Penurunan peringkat ini mencerminkan kombinasi hasil operasi yang buruk pada tahun fiskal 2026 dan ekspektasi penurunan lebih lanjut dalam pendapatan dan laba pada tahun fiskal 2027, menurut Moody's. Lembaga pemeringkat tersebut menyoroti tingginya leverage keuangan perusahaan sebagai faktor kunci dalam keputusannya.

Metrik utama yang dicatat oleh Moody's meliputi:

• Leverage yang disesuaikan oleh Moody's meningkat menjadi sekitar 4,9x pada akhir tahun fiskal 2026.
• Leverage diperkirakan akan memburuk pada kuartal pertama tahun fiskal 2027 sebelum stabil pada atau sedikit di atas 4,0x pada akhir tahun fiskal.
• Tingkat utang yang tinggi ini tetap ada meskipun terjadi pengurangan sebesar 36% pada dividen perusahaan.

Dampak Akuisisi dan Tantangan

Ad

Fleksibilitas keuangan Campbell telah tertekan oleh langkah-langkah strategis baru-baru ini. Akuisisi Sovos Brands senilai $2,7 miliar pada Maret 2024 secara signifikan meningkatkan beban utangnya. Baru-baru ini, investasi tunai senilai $146 juta untuk 49% saham di La Regina, pemasok utama merek Sovos, semakin menambah utangnya selama periode kelemahan operasional.

Prospek negatif mencerminkan risiko bahwa rencana pemulihan Campbell mungkin membutuhkan waktu lebih lama dari yang diperkirakan untuk berhasil dijalankan. Perusahaan juga bergulat dengan tekanan biaya yang signifikan, termasuk inflasi komoditas 5%-6% dan inflasi logistik dua digit yang diperkirakan terjadi pada tahun fiskal 2027. Sebagai tanggapan, Campbell telah memulai program efisiensi baru senilai $500 juta dan mengurangi jumlah karyawannya sebesar 13%.

Kekuatan Perusahaan

Meskipun peringkatnya diturunkan, Moody's mengakui beberapa kekuatan mendasar Campbell. Peringkat Baa3 didukung oleh ekuitas merek perusahaan yang kuat, termasuk Pepperidge Farms, dan pangsa pasar terkemuka di kategori sup kalengan AS. Meskipun kategori ini sedang menurun, kategori ini tetap sangat menguntungkan bagi perusahaan.