Mizuho khởi xướng mua lại Tower Semiconductor tại Outperform, nhấn mạnh sự tăng trưởng của chip quang học được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo.

Hôm thứ Sáu, Mizuho đã bắt đầu đưa ra đánh giá về Tower Semiconductor (TSEM) với xếp hạng Vượt trội và mục tiêu giá 300 đô la, viện dẫn vị thế dẫn đầu của công ty trong thị trường chip quang tử silicon đang phát triển nhanh chóng, vốn rất cần thiết cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Luận điểm về Quang học AI

Trong một ghi chú gửi khách hàng, nhà phân tích Vijay Rakesh của Mizuho đã xác định Tower là nhà sản xuất theo hợp đồng hàng đầu và phát triển nhanh nhất về quang tử silicon (SiPho). Những chip chuyên dụng này rất quan trọng đối với các kết nối quang học cho phép truyền dữ liệu tốc độ cao giữa các máy chủ trong trung tâm dữ liệu AI. "Kết nối quang học là chìa khóa để mở rộng băng thông trung tâm dữ liệu (DC) và thúc đẩy cuộc cách mạng trung tâm dữ liệu AI trong thập kỷ tới," Rakesh viết.

Mizuho dự báo thị trường sản xuất chip SiPho sẽ tăng mạnh từ khoảng 1,3 tỷ đô la vào năm 2025 lên 8,5 tỷ đô la vào năm 2029, đại diện cho tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 60%. Công ty tin rằng Tower có vị thế để vượt xa tốc độ tăng trưởng thị trường này một cách đáng kể.

Vị thế thị trường và dự báo của Tower

Ad

Mizuho dự báo doanh thu của Tower từ lĩnh vực quang tử silicon sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 76% và đạt khoảng 3,8 tỷ USD vào năm 2029. Nhà phân tích cho rằng vị thế dẫn đầu thị trường của công ty là nhờ công nghệ đóng gói đa dạng, một lợi thế có được từ thương vụ sáp nhập với Jazz Semiconductor năm 2008. Dựa trên công nghệ này, Mizuho ước tính Tower sẽ chiếm hơn 40% thị trường SiPho vào năm 2026.

Các dự báo tài chính tổng thể của ngân hàng đối với Tower cũng rất lạc quan, dự đoán sự tăng trưởng mạnh mẽ trên các chỉ số chính đến năm 2029:

• Tổng doanh thu: Dự kiến tăng trưởng 33% hàng năm lên 4,9 tỷ USD, vượt xa ước tính đồng thuận là 4,5 tỷ USD.
• Tỷ suất lợi nhuận gộp: Dự kiến mở rộng từ khoảng 23% lên 50%.
• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: Dự báo tăng gấp bảy lần lên 16,51 USD.
• Dòng tiền tự do: Dự kiến đạt khoảng 1,8 tỷ đô la.