Story
Citigroup dự báo đồng Yên Nhật sẽ mạnh lên do hoạt động hồi hương vốn của các tổ chức.
Summary
Citigroup dự đoán đồng yên Nhật sẽ mạnh lên so với đồng đô la Mỹ cho đến năm 2027, do các nhà đầu tư tổ chức giảm bớt lượng vốn nắm giữ khổng lồ ở nước ngoài để đối phó với lãi suất trong nước tăng cao.
Các nhà phân tích của Citigroup dự báo đồng yên Nhật Bản sẽ mạnh lên trong một thời kỳ dài, dự đoán rằng việc giảm đáng kể đầu tư ra nước ngoài của các nhà đầu tư tổ chức trong nước sẽ hỗ trợ đồng tiền này so với đồng đô la Mỹ cho đến cuối năm 2027.
Sự dịch chuyển trong dòng vốn
Theo một báo cáo từ ngân hàng này, động lực chính cho sự tăng giá dự kiến của đồng yên là sự dịch chuyển cấu trúc trong dòng vốn. Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản, bao gồm các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm lớn, đang tích cực thu hẹp phân bổ tài sản nước ngoài của họ. Xu hướng này phần lớn là phản ứng trước việc lãi suất trong nước tăng lên, khiến các khoản đầu tư trong nước trở nên hấp dẫn hơn.
Việc hồi hương vốn này dự kiến sẽ cải thiện động lực cung cầu cơ bản của đồng yên, dần dần làm giảm áp lực giảm giá dai dẳng mà đồng tiền này phải đối mặt. Nhật Bản là quốc gia nắm giữ tài sản ròng nước ngoài lớn thứ ba thế giới, sau Đức và Trung Quốc, với tổng đầu tư ra nước ngoài vượt quá 1.900 nghìn tỷ yên, theo dữ liệu của Citi.
Triển vọng và Dự báo Thị trường
Citigroup đã vạch ra một lộ trình phục hồi rõ ràng cho đồng yên, đưa ra các mục tiêu cụ thể cho cặp tiền tệ USD/JPY. Các nhà phân tích của ngân hàng tin rằng ngưỡng kháng cự dài hạn cho cặp tiền này tập trung trong khoảng 160 đến 165 yên.
AdCác dự báo cụ thể của ngân hàng bao gồm:
- Giảm USD/JPY xuống khoảng 155 yên vào cuối năm nay.
- Giảm thêm xuống khoảng 145 yên vào cuối năm sau.
Bối cảnh và Thông tin cơ bản
Động thái hồi hương vốn của các tổ chức đánh dấu một bước phát triển quan trọng. Mặc dù các nhà đầu tư cá nhân gần đây đã tăng cường đầu tư nước ngoài thông qua các tài khoản NISA, nhưng đà này được cho là đã chậm lại. Xu hướng hiện tại đang được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư tổ chức dài hạn đang đánh giá lại danh mục đầu tư toàn cầu của họ.
Năm 2022, các nhà đầu tư Nhật Bản đã lập kỷ lục về lượng tài sản ở nước ngoài được hồi hương lớn nhất từ trước đến nay. Mặc dù lượng tài sản nắm giữ đã phục hồi một phần kể từ đó, nhưng việc các tổ chức tiếp tục thúc đẩy bán tài sản nước ngoài cho thấy một sự dịch chuyển bền vững hơn, có thể tạo động lực cơ bản cho đồng yên trong những năm tới.