Story
Mizuho Meluncurkan Tower Semiconductor di Outperform, Menyebutkan Pertumbuhan Chip Optik yang Didorong oleh AI
Summary
Mizuho telah memulai liputan terhadap Tower Semiconductor dengan peringkat Outperform dan target harga $300, memperkirakan pertumbuhan signifikan yang didorong oleh kepemimpinan perusahaan dalam fotonik silikon untuk pusat data AI.
Mizuho memulai liputan terhadap Tower Semiconductor (TSEM) dengan peringkat Outperform dan target harga $300 pada hari Jumat, dengan alasan posisi terdepan perusahaan di pasar chip fotonik silikon yang berkembang pesat dan penting untuk infrastruktur kecerdasan buatan.
Tesis Optik AI
Dalam catatan kepada klien, analis Mizuho, Vijay Rakesh, mengidentifikasi Tower sebagai produsen kontrak terkemuka dan tercepat pertumbuhannya untuk fotonik silikon (SiPho). Chip khusus ini sangat penting untuk koneksi optik yang memungkinkan transfer data berkecepatan tinggi antar server di pusat data AI. "Konektivitas optik adalah kunci untuk meningkatkan bandwidth pusat data (DC) dan mendorong revolusi AI DC untuk dekade berikutnya," tulis Rakesh.
Mizuho memproyeksikan pasar manufaktur chip SiPho akan melonjak dari sekitar $1,3 miliar pada tahun 2025 menjadi $8,5 miliar pada tahun 2029, yang mewakili tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR) sebesar 60%. Perusahaan tersebut percaya bahwa Tower berada pada posisi untuk melampaui pertumbuhan pasar ini secara signifikan.
Posisi Pasar dan Proyeksi Tower
AdMizuho memproyeksikan bahwa pendapatan Tower dari fotonik silikon akan tumbuh dengan CAGR 76% hingga mencapai sekitar $3,8 miliar pada tahun 2029. Analis tersebut mengaitkan kepemimpinan pasar perusahaan dengan teknologi pengemasan heterogennya, sebuah keunggulan yang diperoleh dari penggabungannya dengan Jazz Semiconductor pada tahun 2008. Berdasarkan teknologi ini, Mizuho memperkirakan Tower akan menguasai lebih dari 40% pasar SiPho pada tahun 2026.
Proyeksi keuangan keseluruhan bank untuk Tower juga optimis, mengantisipasi pertumbuhan yang kuat di seluruh metrik utama hingga tahun 2029:
- Pendapatan Total: Diproyeksikan tumbuh 33% per tahun menjadi $4,9 miliar, melampaui perkiraan konsensus sebesar $4,5 miliar.
- Margin Kotor: Diharapkan meningkat dari sekitar 23% menjadi 50%.
- Laba Per Saham: Diproyeksikan meningkat sekitar tujuh kali lipat menjadi $16,51.
- Arus Kas Bebas: Diproyeksikan mencapai sekitar $1,8 miliar.