Mizuho Memulakan Semikonduktor Menara dengan Prestasi Lebih Baik, Memetik Pertumbuhan Cip Optik Berasaskan AI

Mizuho memulakan liputan Tower Semiconductor (TSEM) dengan penarafan Outperform dan sasaran harga $300 pada hari Jumaat, memetik kedudukan utama syarikat dalam pasaran yang berkembang pesat untuk cip fotonik silikon yang penting untuk infrastruktur kecerdasan buatan.

Tesis Optik AI

Dalam nota kepada pelanggan, penganalisis Mizuho, Vijay Rakesh, mengenal pasti Tower sebagai pengeluar kontrak terkemuka dan paling pesat berkembang untuk fotonik silikon (SiPho). Cip khusus ini adalah penting untuk sambungan optik yang membolehkan pemindahan data berkelajuan tinggi antara pelayan di pusat data AI. "Kesambungan optik adalah kunci untuk meningkatkan lebar jalur pusat data (DC) dan memacu revolusi AI DC untuk dekad akan datang," tulis Rakesh.

Mizuho mengunjurkan pasaran untuk pembuatan cip SiPho akan melonjak daripada kira-kira $1.3 bilion pada tahun 2025 kepada $8.5 bilion menjelang 2029, mewakili kadar pertumbuhan tahunan kompaun (CAGR) sebanyak 60%. Firma itu percaya Tower berada pada kedudukan untuk mengatasi pertumbuhan pasaran ini dengan ketara.

Kedudukan dan Ramalan Pasaran Tower

Ad

Mizuho meramalkan bahawa pendapatan Tower daripada fotonik silikon akan berkembang pada CAGR 76% untuk mencapai kira-kira $3.8 bilion menjelang 2029. Penganalisis itu mengaitkan kepimpinan pasaran syarikat itu dengan teknologi pembungkusan heterogennya, satu kelebihan yang diperoleh daripada penggabungannya pada tahun 2008 dengan Jazz Semiconductor. Berdasarkan teknologi ini, Mizuho menganggarkan Tower akan menguasai 40% pasaran SiPho pada tahun 2026.

Unjuran kewangan keseluruhan bank untuk Tower juga positif, menjangkakan pertumbuhan yang kukuh merentasi metrik utama sehingga 2029:

• Jumlah Hasil: Diunjurkan berkembang 33% setiap tahun kepada $4.9 bilion, mendahului anggaran konsensus sebanyak $4.5 bilion.
• Margin Kasar: Dijangka berkembang daripada kira-kira 23% kepada 50%.
• Pendapatan Sesaham: Diramalkan meningkat kira-kira tujuh kali ganda kepada $16.51.
• Aliran Tunai Percuma: Diramalkan akan mencecah kira-kira $1.8 bilion.