Theo UBS, đồng Krona Thụy Điển chịu áp lực từ triển vọng lãi suất toàn cầu bất chấp các yếu tố cơ bản vững chắc.

Theo phân tích của UBS Group AG, đồng krona Thụy Điển vẫn bị kìm hãm bởi động lực lãi suất toàn cầu, điều này đang lấn át các yếu tố cơ bản hỗ trợ trong nước của quốc gia này.

Những trở ngại toàn cầu chi phối

Các chiến lược gia tại UBS lưu ý rằng hiệu suất của đồng krona hiện đang bị chi phối nhiều hơn bởi môi trường tài chính quốc tế hơn là sức khỏe kinh tế của chính Thụy Điển. Mặc dù nền kinh tế kiên cường, các chỉ số niềm tin đang phục hồi và chính sách tiền tệ hoạt động tốt, đồng tiền này vẫn đang gặp khó khăn trong việc tăng giá.

Theo ngân hàng này, một số yếu tố bên ngoài đang gây áp lực giảm giá đối với đồng krona:

• Giá năng lượng cao.
• Mức lãi suất tương đối thấp của Thụy Điển.
• Kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

UBS nhấn mạnh rằng tỷ giá hối đoái EUR/SEK đặc biệt nhạy cảm với sự biến động của lợi suất trái phiếu toàn cầu, ngăn cản đồng krona tận dụng những diễn biến tích cực trong nước.

Đường lối khác biệt của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Trung ương Thụy Điển, Riksbank, gần đây đã giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 1,75% trong khi phát tín hiệu về lập trường cứng rắn hơn. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường khá trầm lắng vì sự thay đổi chính sách này phần lớn đã được dự đoán trước.

Ad

UBS nhận thấy ít lý do để Riksbank tăng lãi suất hơn nữa, viện dẫn lạm phát lõi được kiểm soát và một số dư thừa trong thị trường lao động. Ngân hàng này dự kiến Riksbank sẽ giữ nguyên lãi suất trong phần còn lại của năm. Ngược lại, UBS dự đoán Ngân hàng Trung ương châu Âu có thể tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 12, tạo ra sự khác biệt về chính sách có thể gây áp lực lên đồng krona.

Dự báo và các mức quan trọng

Theo các chiến lược gia của UBS, Clémence Dumoncel và Constantin Bolz, một môi trường thuận lợi hơn cho đồng krona sẽ đòi hỏi thị trường phải loại bỏ hoàn toàn kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất thêm, điều này sẽ làm giảm áp lực lên các loại tiền tệ có lợi suất thấp hơn.

Ngân hàng này duy trì dự báo của mình cho cặp tỷ giá EUR/SEK, dự kiến đồng krona sẽ mạnh lên dần trong năm tới:

• Tháng 12: 11.00
• Tháng 3: 10.90
• Tháng 6: 10.70
• Tháng 9: 10.60

UBS đã xác định mức kháng cự cho cặp tiền tệ này gần 11.50 và nhắc lại rằng mức hỗ trợ quan trọng vẫn ở mức 11.00.