Cổ phiếu MARA Holdings giảm hơn 5% sau khi bị JPMorgan hạ hai bậc khuyến nghị

Cổ phiếu của MARA Holdings đã giảm mạnh 5,7% xuống còn 11,30 USD trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, sau khi ngân hàng JPMorgan đưa ra một đánh giá tiêu cực, hạ hai bậc khuyến nghị đối với cổ phiếu này từ "Trung lập" xuống "Kém khả quan". Động thái này đi kèm với việc cắt giảm giá mục tiêu từ 13 USD xuống còn 11 USD, với tầm nhìn kéo dài đến tháng 12 năm 2027.

JPMorgan chỉ ra rủi ro trong chiến lược

Trong báo cáo của mình, các nhà phân tích tại JPMorgan đã nêu lên những lo ngại cụ thể về chiến lược "ít vốn" của MARA thông qua liên doanh với Starwood Digital Ventures. Họ cho rằng vì MARA chỉ đóng góp các địa điểm có sẵn nguồn điện trong khi đối tác xử lý việc thiết kế, phát triển, tìm kiếm khách thuê và vận hành, công ty chỉ thu về được một nửa giá trị tạo ra.

Theo JPMorgan, hạn chế mang tính cấu trúc này ảnh hưởng tiêu cực đến hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của cổ phiếu. Việc hạ bậc khuyến nghị này được đưa ra trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư vốn đã mong manh.

Bối cảnh khó khăn từ kết quả kinh doanh và thị trường

Ad

MARA trước đó đã báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 năm 2026 đáng thất vọng, củng cố thêm cho tâm lý tiêu cực của thị trường.

• Doanh thu: Đạt khoảng 174,9 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng của Phố Wall là khoảng 209 triệu USD.
• Lợi nhuận: Công ty ghi nhận khoản lỗ 1,60 USD trên mỗi cổ phiếu, đảo ngược so với mức lãi 1,84 USD cùng kỳ năm trước, chủ yếu do khoản lỗ lớn từ việc đánh giá lại giá trị hợp lý của các tài sản kỹ thuật số.

Thêm vào đó, bối cảnh thị trường chung cũng không thuận lợi. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,7% và S&P 500 giảm 0,8%, phản ánh tâm lý né tránh rủi ro đang gây áp lực lên các cổ phiếu có độ biến động cao và liên quan đến tiền mã hóa như MARA. Các công ty cùng ngành như Riot Platforms, CleanSpark và Hut 8 cũng đang hoạt động trong môi trường khó khăn với biên lợi nhuận khai thác bị thu hẹp và chi phí vốn tăng cao.