Story
หุ้น MARA Holdings ร่วงหนักหลัง JPMorgan หั่นเครดิตสองขั้น ชี้โมเดลธุรกิจมีความเสี่ยง
Summary
ราคาหุ้น MARA Holdings ดิ่งลงอย่างหนักในการซื้อขายล่วงหน้า หลัง JPMorgan ปรับลดอันดับความน่าลงทุนลงสู่ 'Underweight' พร้อมหั่นราคาเป้าหมาย โดยชี้ถึงข้อกังวลในโครงสร้างกิจการร่วมค้าของบริษัท
ราคาหุ้น MARA Holdings ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง -5.7% สู่ระดับ 11.30 ดอลลาร์ ในการซื้อขายล่วงหน้า (pre-market trading) หลังจาก JPMorgan ได้สร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ ด้วยการปรับลดอันดับความน่าลงทุนลงถึงสองขั้นจาก 'Neutral' (คงน้ำหนักการลงทุน) สู่ 'Underweight' (ต่ำกว่าตลาด) พร้อมทั้งปรับลดราคาเป้าหมายลง
JPMorgan ชี้จุดอ่อนโมเดลธุรกิจ
JPMorgan ได้ปรับลดราคาเป้าหมายของหุ้น MARA ลงจาก 13 ดอลลาร์ เหลือ 11 ดอลลาร์ โดยขยายกรอบเวลาเป้าหมายไปจนถึงเดือนธันวาคม 2027 นักวิเคราะห์ของธนาคารได้แสดงความกังวลอย่างชัดเจนต่อกลยุทธ์แบบ 'capital-light' (สินทรัพย์น้อย) ของ MARA ผ่านกิจการร่วมค้ากับ Starwood Digital Ventures
บทวิเคราะห์ระบุว่า เนื่องจาก MARA มีส่วนร่วมในรูปแบบของการจัดหาที่ดินพร้อมระบบไฟฟ้า ในขณะที่พันธมิตรเป็นผู้รับผิดชอบด้านการออกแบบ พัฒนา จัดหาผู้เช่า และการดำเนินงาน ทำให้ MARA ได้รับผลประโยชน์เพียงครึ่งหนึ่งของมูลค่าที่สร้างขึ้น ซึ่งถือเป็นข้อจำกัดเชิงโครงสร้างที่ส่งผลกระทบต่อโปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward profile) ของหุ้น
ผลประกอบการอ่อนแอและภาวะตลาดกดดัน
การปรับลดอันดับความน่าลงทุนครั้งนี้เกิดขึ้นในขณะที่ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทยังคงเปราะบาง โดยก่อนหน้านี้ MARA ได้รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่น่าผิดหวัง
Ad- รายได้: อยู่ที่ประมาณ 174.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ราว 209 ล้านดอลลาร์
- กำไรต่อหุ้น: พลิกกลับมาขาดทุนที่ 1.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากที่เคยมีกำไร 1.84 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า
- ปัจจัยหลัก: การขาดทุนจากการตีมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ดิจิทัล
นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมของตลาดในภาพรวมยังไม่เอื้ออำนวย โดยดัชนี Nasdaq Composite ปรับตัวลง -1.7% และ S&P 500 ลดลง -0.8% สะท้อนถึงภาวะปิดรับความเสี่ยง (risk-off) ซึ่งส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นที่มีความผันผวนสูง (high-beta) และมีความเชื่อมโยงกับคริปโทเคอร์เรนซีอย่าง MARA
ภาพรวมสำหรับนักลงทุน
การที่สถาบันการเงินชั้นนำอย่าง JPMorgan ปรับลดอันดับความน่าลงทุนลงถึงสองขั้น โดยพุ่งเป้าไปที่กลยุทธ์ของบริษัท ประกอบกับผลประกอบการล่าสุดที่อ่อนแอ และภาวะตลาดที่ไม่เป็นใจ ได้ส่งผลให้ราคาหุ้น MARA ดิ่งลงอย่างหนัก โดยราคาเป้าหมายใหม่ที่ 11 ดอลลาร์จาก JPMorgan นั้น แทบจะอยู่ในระดับเดียวกับที่หุ้นซื้อขายกันอยู่แล้วในตลาดล่วงหน้า ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันที่บริษัทและกลุ่มอุตสาหกรรมกำลังเผชิญ ไม่ว่าจะเป็นอัตรากำไรจากการขุดที่ลดลงและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น
Read next
More on หุ้น
Beretta Holding จ่อเพิ่มสัดส่วนหุ้นใน Sturm Ruger เป็น 25% ตามรายงาน
Beretta Holding มีแผนจะยื่นข้อเสนอเพื่อเพิ่มการถือหุ้นใน Sturm, Ruger & Co. ผู้ผลิตอาวุธปืนในสหรัฐฯ จากปัจจุบันที่ 9.93% เป็น 25% ซึ่งจะทำให้บริษัทสามารถแต่งตั้งกรรมการบริหารได้ 2 คน
Capricorn Energy ตอบรับข้อเสนอเทคโอเวอร์ฉบับปรับปรุงจาก DNO
Capricorn Energy บริษัทพลังงานที่จดทะเบียนในอังกฤษ ตกลงยอมรับข้อเสนอซื้อกิจการฉบับปรับปรุงจาก DNO บริษัทน้ำมันของนอร์เวย์ โดยเพิ่มสัดส่วนเงินสดในข้อตกลงมูลค่ารวม 396 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
BOJ จ่อขึ้นดอกเบี้ย: วิเคราะห์หุ้นกลุ่มเด่นและกลุ่มเสี่ยงในตลาดญี่ปุ่น
ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 17-18 ก.ย. ซึ่งจะส่งผลบวกต่อหุ้นกลุ่มการเงิน แต่สร้างแรงกดดันต่อกลุ่มผู้ส่งออกจากค่าเงินเยนที่แข็งค่าขึ้น
หุ้น Genscript Biotech พุ่งกว่า 16% หลังประกาศจับมือ Eli Lilly พัฒนาแพลตฟอร์มยา AI
ราคาหุ้น Genscript Biotech ทะยานขึ้นอย่างแข็งแกร่งในตลาดฮ่องกง ขานรับข่าวความร่วมมือกับ Eli Lilly ในการใช้ AI เพื่อเร่งการค้นคว้ายาใหม่ ประกอบกับปัจจัยหนุนจากการระดมทุนครั้งล่าสุด