TD Cowen: Các 'ông lớn' ngành thực phẩm đang mất thị phần vào tay thương hiệu cao cấp và nhãn hàng riêng

Một báo cáo mới từ công ty dịch vụ tài chính TD Cowen cho thấy các công ty thực phẩm đóng gói lớn (Big Food) đang liên tục mất thị phần vào tay các thương hiệu cao cấp, chất lượng hơn và các sản phẩm nhãn hàng riêng.

Theo dữ liệu theo dõi của công ty, sự chậm lại của các "ông lớn" này không hẳn đến từ các yếu tố tiêu cực chung của ngành, mà chủ yếu do sức cạnh tranh của chính các thương hiệu này đang suy yếu.

Cuộc chiến thị phần ngày càng gay gắt

TD Cowen nhận định rằng các ngành hàng thực phẩm lớn nhìn chung vẫn đứng vững trước các yếu tố bên ngoài như xu hướng sử dụng thuốc GLP-1, cắt giảm chương trình hỗ trợ dinh dưỡng SNAP hay các vấn đề khác. Tuy nhiên, sự dịch chuyển của người tiêu dùng sang các sản phẩm cao cấp và nhãn hàng riêng đang tạo ra thách thức lớn cho các thương hiệu truyền thống.

Báo cáo đã đi sâu phân tích tình hình của một số công ty niêm yết cụ thể, chỉ ra những điểm yếu và tiềm năng cải thiện của từng doanh nghiệp.

Ad

Phân tích từng doanh nghiệp

Báo cáo của TD Cowen đã đưa ra những đánh giá chi tiết về một số công ty tiêu biểu:

• Kraft Heinz (KHC) và Conagra Brands (CAG): Cả hai công ty đều có 53% doanh thu đến từ các ngành hàng yếu, nơi họ đang mất thị phần. TD Cowen đặc biệt lo ngại về quyết định tăng giá các bữa ăn đông lạnh của CEO mới tại Conagra, cho rằng điều này có thể làm trầm trọng thêm tình trạng sụt giảm sản lượng và thị phần.
• McCormick (MKC): Tăng trưởng của công ty chỉ đạt 0,2% từ đầu năm đến nay, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng 3,2% của toàn ngành hàng. Công ty đã liên tục mất thị phần trong ba năm qua. TD Cowen ước tính chỉ có 29% danh mục sản phẩm của công ty có thể được cải thiện nhanh chóng.
• Hershey (HSY): Mức tăng trưởng 3,7% từ đầu năm đến nay của Hershey cũng thấp hơn mức trung bình 4,8% của ngành. Tuy nhiên, TD Cowen tin rằng khả năng cạnh tranh của công ty sẽ cải thiện khi chi phí hàng hóa giảm, cho phép họ đẩy mạnh các kế hoạch tiếp thị và đổi mới sản phẩm.
• Smucker (SJM): Khoảng 54% doanh thu của Smucker đến từ các ngành hàng tăng trưởng mạnh. Mảng cà phê cho thấy khả năng phục hồi tốt trước áp lực giá, và sản phẩm Uncrustables tiếp tục tăng trưởng. TD Cowen cho rằng các nhà đầu tư sẽ đánh giá cổ phiếu cao hơn nếu công ty bán đi mảng kinh doanh Hostess đang suy giảm.
• Clorox (CLX): Doanh số bán lẻ của Clorox chỉ tăng 0,1% từ đầu năm. Đáng chú ý, dữ liệu của TD Cowen cho thấy tốc độ tăng trưởng của ngành hàng này là 2,7%, cao hơn đáng kể so với ước tính 1,0% của ban lãnh đạo Clorox.