TD Cowen: Syarikat Gergasi Makanan Kehilangan Syer kepada Jenama Premium dan Persendirian

Syarikat-syarikat gergasi makanan dan barangan isi rumah (Big Food) terus kehilangan penguasaan pasaran kepada jenama premium yang lebih berkualiti dan jenama persendirian (private label), menurut satu laporan baharu oleh firma penganalisis TD Cowen. Penganalisis mendapati bahawa walaupun kategori produk secara keseluruhan bertahan dengan baik terhadap faktor luaran, jenama-jenama legasi ini bergelut untuk bersaing.

Persaingan dari Dua Arah

Data penjejakan TD Cowen menunjukkan bahawa kelembapan yang dialami oleh syarikat-syarikat besar ini bukan disebabkan oleh kelemahan kategori produk secara amnya. Sebaliknya, ia berpunca daripada peralihan pilihan pengguna yang kini lebih cenderung memilih sama ada produk premium yang lebih mahal atau alternatif jenama persendirian yang lebih murah, sekali gus menekan jenama-jenama yang berada di pertengahan.

Firma itu menyatakan bahawa faktor-faktor seperti ubat GLP-1, pemotongan program bantuan makanan (SNAP), dan isu-isu lain tidak memberi kesan besar kepada kategori makanan secara keseluruhan. Isu utamanya ialah persaingan jenama yang semakin sengit.

Prestasi Syarikat Utama

Ad

Laporan tersebut memperincikan prestasi beberapa syarikat utama, menonjolkan cabaran yang berbeza-beza:

• Kraft Heinz & Conagra Brands: Kedua-dua syarikat mempunyai pendedahan yang besar kepada kategori yang lemah di mana mereka kehilangan syer pasaran. TD Cowen menganggarkan 53% jualan bagi kedua-dua syarikat datang daripada segmen ini. Terdapat kebimbangan bahawa keputusan Conagra untuk menaikkan harga bagi meningkatkan margin akan memburukkan lagi penurunan volum jualan.
• McCormick: Pertumbuhan syarikat sebanyak 0.2% sejak awal tahun (YTD) jauh ketinggalan berbanding pertumbuhan kategorinya iaitu 3.2%. Kehilangan syer pasaran telah berterusan selama tiga tahun.
• Hershey: Mencatatkan pertumbuhan YTD sebanyak 3.7%, lebih rendah daripada kadar kategorinya iaitu 4.8%. Walau bagaimanapun, TD Cowen percaya daya saingnya akan bertambah baik apabila ia memanfaatkan deflasi komoditi untuk melaksanakan rancangan dagangan dan inovasi.
• Smucker: Menunjukkan prestasi yang lebih baik, dengan 54% jualannya datang daripada kategori pertumbuhan kukuh. Segmen kopi dan Uncrustables terus berdaya tahan, tetapi TD Cowen berpendapat penjualan perniagaan Hostess yang merosot boleh meningkatkan persepsi pelabur terhadap syarikat itu.

Implikasi kepada Pelabur

Analisis ini menekankan cabaran berterusan yang dihadapi oleh jenama makanan tradisional untuk mengekalkan kesetiaan pelanggan dalam pasaran yang semakin terpolarisasi. Para pelabur akan memantau dengan teliti bagaimana syarikat-syarikat ini menyesuaikan strategi mereka, sama ada melalui inovasi produk, pengurusan harga yang lebih bijak, atau penyusunan semula portfolio untuk memberi tumpuan kepada segmen yang mempunyai pertumbuhan lebih tinggi.