Story
JPMorgan khuyến nghị "Khả quan" cho FedEx Freight, kỳ vọng sự xoay chuyển sau chia tách
Ngân hàng đầu tư JPMorgan đã bắt đầu theo dõi và đưa ra khuyến nghị "Khả quan" (Overweight) đối với cổ phiếu FedEx Freight, đặt mức giá mục tiêu là 160 USD vào tháng 12 năm 2027. Các nhà phân tích tin rằng việc chia tách khỏi công ty mẹ FedEx sẽ cho phép hãng vận tải hàng lẻ lớn nhất Bắc Mỹ này có cơ hội cải thiện đáng kể khả năng sinh lời và chất lượng dịch vụ.
Động lực tăng trưởng từ vị thế độc lập
Trong một báo cáo gửi khách hàng, nhà phân tích Brian Ossenbeck của JPMorgan cho rằng hoạt động kinh doanh của FedEx Freight đã bị hạn chế khi còn là một bộ phận nhỏ của FedEx, tập đoàn vận tải hàng không lớn nhất thế giới, và đã đánh mất thị phần trong nhiều năm. Việc tách ra thành một công ty độc lập giờ đây cho phép ban lãnh đạo thực hiện các khoản đầu tư cần thiết để nâng cao dịch vụ khách hàng.
Ông Ossenbeck nhận định các vấn đề về dịch vụ của công ty là "có thể khắc phục được, không phải do cấu trúc", chỉ ra rằng các yếu kém nằm ở khâu hành chính và thương mại hơn là hiệu suất vận hành cốt lõi. JPMorgan tin tưởng ban lãnh đạo sẽ tiếp tục vận hành hiệu quả và thu hẹp khoảng cách với các đối thủ cạnh tranh thuần túy trong ngành.
Thách thức và chi phí ngắn hạn
JPMorgan cũng lưu ý rằng quá trình chuyển đổi sẽ không diễn ra ngay lập tức. "Sẽ không có một giải pháp nhanh chóng nào cho Freight vì sẽ mất thời gian để xây dựng một đội ngũ bán hàng chuyên trách và chuyển đổi khỏi các hệ thống cũ," ông Ossenbeck viết.
AdNgân hàng này ước tính các chi phí phát sinh khi hoạt động độc lập sẽ vào khoảng 100 triệu USD trong năm 2026 và tăng lên khoảng 150 triệu USD vào năm 2027. Các chi phí này chủ yếu đến từ các khoản phí chuyển đổi và đầu tư công nghệ, dự kiến sẽ bắt đầu giảm dần vào nửa cuối năm 2027.
Cơ sở định giá và triển vọng
Mức giá mục tiêu 160 USD được JPMorgan đưa ra dựa trên dự phóng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2028 là 6,20 USD và hệ số giá trên thu nhập (P/E) là 26 lần. Mức định giá này vẫn còn chiết khấu so với các công ty cùng ngành như Old Dominion, XPO và Saia.
JPMorgan kỳ vọng khoảng cách chiết khấu này sẽ thu hẹp khi FedEx Freight thực thi thành công chiến lược của mình. Các kế hoạch cải tiến như nền tảng định giá mới, trang web chuyên dụng và hệ thống thanh toán nội bộ được cho là sẽ giúp công ty tăng doanh thu và giành lại thị phần theo thời gian.