JPMorgan Mulakan Liputan FedEx Freight dengan Saranan 'Overweight', Sasar Harga $160

JPMorgan telah memulakan liputan ke atas FedEx Freight dengan penarafan 'Overweight' dan menetapkan sasaran harga Disember 2027 pada $160 sesaham. Bank pelaburan itu berpendapat bahawa pemisahan syarikat daripada FedEx Corp. baru-baru ini memberikannya ruang untuk meningkatkan keuntungan dan kualiti perkhidmatan sebagai sebuah entiti berasingan.

Potensi Pemulihan Pasca-Pemisahan

Dalam satu nota kepada pelanggan, penganalisis JPMorgan, Brian Ossenbeck, menyatakan bahawa perniagaan itu sebelum ini terikat sebagai sebahagian kecil daripada FedEx, syarikat kargo udara terbesar di dunia, dan telah kehilangan penguasaan pasaran selama ini. Beliau percaya pemisahan itu kini membolehkan Freight membuat pelaburan yang diperlukan untuk menambah baik perkhidmatan pelanggan.

Menurut Ossenbeck, kekurangan perkhidmatan syarikat adalah "boleh diperbaiki, bukan bersifat struktur." Beliau menegaskan bahawa isu-isu tersebut berpunca daripada masalah pejabat belakang dan komersial, bukannya prestasi operasi teras. Ini disokong oleh kedudukan Freight sebagai penawaran "Inferior" dalam Mastio Value Map selama empat tahun berturut-turut.

Strategi dan Kos Peralihan

JPMorgan menjangkakan beberapa inisiatif akan membantu merapatkan jurang prestasi dengan syarikat saingan dan menyokong peningkatan hasil dari semasa ke semasa. Langkah-langkah ini termasuk:

Ad

• Membangunkan pasukan jualan yang berdedikasi.
• Melancarkan platform harga baharu dan laman web khusus.
• Menguruskan sistem pengebilan secara dalaman.

Walau bagaimanapun, Ossenbeck memberi amaran bahawa "tiada penyelesaian pantas" dan ia akan mengambil masa. JPMorgan menganggarkan kos tambahan sebagai syarikat kendiri adalah sekitar $100 juta pada tahun 2026, meningkat kepada kira-kira $150 juta pada tahun 2027, didorong oleh yuran peralihan dan perbelanjaan teknologi.

Penilaian dan Sasaran Harga

Sasaran harga $160 adalah berdasarkan unjuran perolehan sesaham (EPS) 2028 sebanyak $6.20 dan gandaan penilaian sebanyak 26 kali. JPMorgan menyatakan bahawa gandaan ini mewakili diskaun berbanding syarikat saingan dalam segmen sama seperti Old Dominion, XPO, dan Saia.

Bank itu menjangkakan diskaun penilaian ini akan mengecil apabila FedEx Freight berjaya melaksanakan strategi pemulihannya dan membuktikan keupayaannya untuk beroperasi dengan lebih cekap sebagai sebuah syarikat kendiri.