Theo báo cáo của BofA, các nhà đầu tư đổ xô vào cổ phiếu Mỹ với tốc độ nhanh nhất trong ba tháng qua.

Các nhà đầu tư đã đổ vốn vào cổ phiếu Mỹ với tốc độ nhanh nhất trong ba tháng qua, đồng thời rút vốn khỏi trái phiếu doanh nghiệp, một dấu hiệu cho thấy tâm lý đang thay đổi trong bối cảnh chính sách thắt chặt của ngân hàng trung ương và lạm phát dai dẳng. Những diễn biến này được nêu chi tiết trong báo cáo Nghiên cứu Toàn cầu của Ngân hàng Bank of America công bố hôm thứ Sáu, trong đó nhấn mạnh các đỉnh điểm tiềm năng về vị thế thị trường, chính sách và lợi nhuận.

Sự Thay Đổi Trong Dòng Vốn

Báo cáo "Flow Show" hàng tuần của ngân hàng, phân tích dữ liệu từ EPFR, cho thấy sự chuyển dịch đáng kể sang cổ phiếu trong tuần kết thúc vào thứ Tư. Đồng thời, các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

• Tổng Dòng Vốn Vào Cổ Phiếu: Tổng cộng 79,3 tỷ đô la đã chảy vào cổ phiếu toàn cầu.
• Dòng Vốn Vào Cổ Phiếu Mỹ: Các quỹ cổ phiếu tập trung vào Mỹ đã thu hút 63,8 tỷ đô la trong tổng số đó.
• Dòng Vốn Ra Khỏi Trái Phiếu: Trái phiếu hạng đầu tư chứng kiến dòng vốn rút ra 1,0 tỷ đô la, trong khi trái phiếu lợi suất cao trải qua dòng vốn rút ra 2,5 tỷ đô la.

Xu hướng này xuất hiện khi các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu hoặc đã tăng lãi suất hoặc đã phát tín hiệu sẵn sàng làm như vậy để chống lại áp lực giá cả, trong khi giá dầu vẫn ở mức trên 100 đô la một thùng.

Triển vọng của BofA: Các chỉ báo đạt đỉnh

Ad

Các nhà phân tích của Bank of America cho rằng thị trường có thể đang ở điểm ngoặt, chỉ ra những gì họ gọi là "ba chữ P" - định vị, chính sách và lợi nhuận - đều có khả năng đạt đỉnh. Báo cáo lưu ý rằng định vị của nhà đầu tư vẫn quá lạc quan, lợi nhuận doanh nghiệp dự kiến sẽ đạt đỉnh vào năm tới và kỷ nguyên của chính sách tiền tệ nới lỏng đang kết thúc.

"Rõ ràng, lập trường chính sách 'thúc đẩy mạnh' đã kết thúc," ngân hàng tuyên bố, đề cập đến sự chuyển dịch của Cục Dự trữ Liên bang sang lập trường cứng rắn hơn để kiểm soát lạm phát.

Rủi ro trong quý IV

Nhìn về phía trước, BofA đã xác định ba rủi ro chính cho quý IV, được gọi là "ba chữ C": hàng hóa, tín dụng và trái phiếu Trung Quốc. Một rổ hàng hóa đã tăng vọt 47% trong năm 2026, đe dọa làm gia tăng lạm phát.

Các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng chênh lệch lãi suất tín dụng lợi suất cao đang ở mức thấp kỷ lục. Ngân hàng này cho biết, "việc định giá lại đột ngột rủi ro tín dụng sẽ là tín hiệu khả dĩ nhất cho thấy Cục Dự trữ Liên bang đang đánh giá quá cao GDP". Cuối cùng, báo cáo chỉ ra khả năng xảy ra "Cú sốc Trung Quốc 2.0" giảm phát ở châu Âu, bằng chứng là thâm hụt thương mại kỷ lục và sản lượng công nghiệp giảm của Đức, đồng thời lưu ý rằng Trung Quốc là nền kinh tế lớn duy nhất có lợi suất trái phiếu giảm trong năm nay.