Pelabur Mencurah ke Saham AS pada Kadar Terpantas dalam Tiga Bulan, Laporan BofA

Pelabur mencurahkan modal ke dalam saham A.S. pada kadar terpantas dalam tempoh tiga bulan sambil pada masa yang sama menarik diri daripada hutang korporat, satu tanda sentimen yang berubah-ubah di tengah-tengah dasar bank pusat yang mengetatkan dan inflasi yang berterusan. Langkah-langkah ini diperincikan dalam laporan Penyelidikan Global Bank of America yang dikeluarkan pada hari Jumaat, yang mengetengahkan potensi puncak dalam kedudukan pasaran, dasar dan keuntungan.

Peralihan dalam Aliran Modal

Laporan mingguan "Flow Show" bank, yang menganalisis data daripada EPFR, menunjukkan putaran yang ketara ke dalam ekuiti untuk minggu yang berakhir pada hari Rabu. Pada masa yang sama, pelabur menunjukkan berhati-hati terhadap pasaran bon korporat.

• Jumlah Aliran Masuk Saham: Sebanyak $79.3 bilion bersih bergerak ke dalam saham global.
• Aliran Masuk Saham A.S.: Dana ekuiti yang tertumpu kepada A.S. menarik $63.8 bilion daripada jumlah tersebut.
• Aliran Keluar Bon: Bon gred pelaburan menyaksikan pengeluaran $1.0 bilion, manakala bon hasil tinggi mengalami aliran keluar $2.5 bilion.

Trend ini berlaku apabila bank pusat utama di seluruh dunia sama ada telah menaikkan kadar faedah atau memberi isyarat kesediaan mereka untuk berbuat demikian bagi memerangi tekanan harga, dengan harga minyak kekal melebihi $100 setong.

Tinjauan BofA: Petunjuk Kemuncak

Ad

Penganalisis Bank of America mencadangkan bahawa pasaran mungkin berada pada titik perubahan, menunjukkan apa yang dipanggilnya "tiga P" — kedudukan, dasar dan keuntungan — sebagai semua berpotensi mencapai kemuncak. Laporan itu menyatakan bahawa kedudukan pelabur kekal terlalu yakin, keuntungan korporat dijangka mencapai kemuncak tahun depan, dan era dasar monetari akomodatif akan berakhir.

"Jelas sekali, postur dasar 'jalankan ia panas' telah selesai," kata bank itu, merujuk kepada peralihan Rizab Persekutuan ke arah pendirian yang lebih agresif untuk mengawal inflasi.

Risiko Suku Keempat di Hadapan

Melihat ke hadapan, BofA mengenal pasti tiga risiko utama untuk suku keempat, yang digelar "tiga C": komoditi, kredit dan bon China. Sekumpulan komoditi telah melonjak 47% pada tahun 2026, mengancam untuk meningkatkan inflasi selanjutnya.

Penganalisis juga memberi amaran bahawa spread kredit hasil tinggi hampir mencapai paras terendah. "Penambahan semula harga risiko kredit secara tiba-tiba akan menjadi isyarat yang paling mungkin bahawa Rizab Persekutuan menganggarkan KDNK secara berlebihan," kata bank itu. Akhir sekali, laporan itu menunjukkan potensi "Kejutan China 2.0" deflasi di Eropah, seperti yang dibuktikan oleh defisit perdagangan Jerman yang mencatat rekod dan penurunan output perindustrian, dengan menyatakan bahawa China adalah satu-satunya ekonomi utama dengan penurunan hasil bon tahun ini.