Cổ phiếu Intuitive Surgical lao dốc dù kết quả kinh doanh Quý 2 vượt kỳ vọng

Cổ phiếu của Intuitive Surgical (mã: ISRG), công ty hàng đầu về phẫu thuật bằng robot, đã sụt giảm mạnh 10,9% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, xuống còn 358,50 USD, bất chấp việc công bố kết quả kinh doanh quý 2/2026 vượt xa kỳ vọng. Phản ứng tiêu cực của thị trường cho thấy nhà đầu tư đang lo ngại về sự chậm lại trong tăng trưởng và giữ nguyên triển vọng thận trọng cho cả năm.

Kết quả kinh doanh không đủ thuyết phục

Theo báo cáo, Intuitive Surgical ghi nhận kết quả kinh doanh quý 2/2026 khả quan với các số liệu vượt trội so với dự báo của giới phân tích:

• Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS): Đạt 2,80 USD, cao hơn mức dự báo là 2,51 USD.
• Doanh thu: Đạt 2,89 tỷ USD, vượt qua con số dự kiến là 2,82 tỷ USD.

Tuy nhiên, những con số ấn tượng này không đủ để duy trì đà tăng của cổ phiếu. Giới đầu tư đã nhanh chóng chuyển sự chú ý sang các chỉ số tăng trưởng cơ bản và triển vọng tương lai của công ty.

Những lo ngại chính đè nặng lên cổ phiếu

Đợt bán tháo bắt nguồn từ sự kết hợp của nhiều yếu tố, cho thấy sự thay đổi trong tâm lý của nhà đầu tư đối với một trong những cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu ngành công nghệ y tế.

Tăng trưởng tại Mỹ chậm lại

Ad

Mối lo ngại lớn nhất đến từ tốc độ tăng trưởng số ca phẫu thuật sử dụng hệ thống da Vinci tại Mỹ. Tốc độ này đã chậm lại còn 12% trong quý 2, giảm so với mức 14% của quý đầu năm. Ban lãnh đạo cho biết những thay đổi trong trợ cấp ACA và việc trì hoãn các ca phẫu thuật là những yếu tố góp phần vào sự sụt giảm này.

Triển vọng thận trọng và định giá cao

Intuitive Surgical giữ nguyên dự báo tăng trưởng số ca phẫu thuật da Vinci cho cả năm 2026 ở mức 13,5% đến 15,5%. Việc không nâng dự báo sau một quý kinh doanh tốt được xem là một tín hiệu thận trọng, đặc biệt khi công ty dự kiến sẽ đối mặt với các yếu tố so sánh khó khăn hơn trong nửa cuối năm.

Với hệ số giá trên thu nhập (P/E) gần 49 lần, cao hơn nhiều so với các công ty cùng ngành, cổ phiếu ISRG rất nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu nào về tăng trưởng chậm lại. Áp lực cạnh tranh từ các đối thủ mới như Medtronic và Johnson & Johnson cũng làm dấy lên câu hỏi về khả năng duy trì vị thế độc quyền và sức mạnh định giá của công ty.

Bối cảnh thị trường và các yếu tố khác

Bối cảnh thị trường chung không thuận lợi, với các chỉ số chính như NASDAQ, S&P 500 và Dow Jones đều giảm điểm, tạo thêm một cơn gió ngược cho các cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp phi GAAP đạt 70% trong quý được hưởng lợi từ khoản hoàn thuế một lần trị giá 36 triệu USD. Nếu không có khoản này, biên lợi nhuận gộp thực tế sẽ là 68,7%, cho thấy một phần sức mạnh của lợi nhuận không mang tính bền vững.

Sau báo cáo, công ty chứng khoán Truist Securities đã hạ giá mục tiêu cho cổ phiếu ISRG từ 580 USD xuống còn 510 USD, dù vẫn duy trì khuyến nghị Mua. Động thái này nối tiếp một loạt các đợt hạ giá mục tiêu từ các tổ chức tài chính khác trước khi báo cáo được công bố.