Story
Goldman Sachs nâng hạng Drax lên 'Mua' nhờ dòng tiền mạnh và kế hoạch trung tâm dữ liệu
Ngân hàng đầu tư Goldman Sachs đã nâng hạng cổ phiếu của tập đoàn sản xuất điện Drax Group (Anh) từ "Trung lập" lên "Mua", đồng thời tăng giá mục tiêu 12 tháng lên 1.020p từ mức 924p. Động thái này dựa trên tầm nhìn tích cực về khả năng tạo ra dòng tiền và tiềm năng phát triển mảng trung tâm dữ liệu của công ty.
Luận điểm đầu tư chính
Theo Goldman Sachs, giá mục tiêu mới cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 31,6% so với giá đóng cửa trước đó là 775p. Các nhà phân tích cho rằng quan điểm thị trường coi Drax là một công ty có định giá thấp và phụ thuộc nhiều vào các khoản trợ cấp sinh khối của chính phủ (sẽ hết hạn vào năm 2031) đã không còn phù hợp.
Các khoản đầu tư gần đây vào sản xuất điện linh hoạt, lưu trữ pin và tài sản năng lượng mặt trời đã thay đổi cấu trúc lợi nhuận dài hạn của Drax. Goldman Sachs dự báo công ty sẽ tạo ra khoảng £3,5 tỷ dòng tiền tự do lũy kế từ năm 2025 đến 2031, tương đương 1,4 lần vốn hóa thị trường hiện tại. Ngân hàng cũng kỳ vọng Drax sẽ trả lại khoảng một phần ba số tiền này cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu quỹ.
Các yếu tố xúc tác tăng trưởng
AdBáo cáo của Goldman Sachs chỉ ra ba yếu tố chính có thể thúc đẩy định giá của Drax trong tương lai:
- Phát triển trung tâm dữ liệu: Việc chuyển đổi một phần khu đất của Nhà máy điện Drax thành một trung tâm dữ liệu quy mô lớn có thể cộng thêm 207p vào giá trị mỗi cổ phiếu. Vị trí này có lợi thế về diện tích hơn 1.000 mẫu Anh, khả năng tiếp cận lưới điện 4 GW và các tháp làm mát có sẵn.
- Triển khai bảng cân đối kế toán: Việc sử dụng nguồn vốn còn lại để đầu tư vào danh mục các dự án đang phát triển với tổng công suất 2,2 GW có thể cộng thêm 103p vào giá trị mỗi cổ phiếu.
- Gia hạn trợ cấp: Khả năng các Hợp đồng Chênh lệch (CfD) tại Nhà máy điện Drax được gia hạn sau năm 2031 có thể tạo ra thêm tới £200 triệu EBITDA hàng năm vào năm 2035.
Nhà phân tích Ajay Patel của Goldman Sachs nhận định trong báo cáo: "Theo quan điểm của chúng tôi, điều này tạo ra một bức tranh với tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận nghiêng về phía tích cực."