Triển vọng Freeport-McMoRan được nâng lên 'Tích cực' sau thỏa thuận tại mỏ Grasberg

S&P Global Ratings đã điều chỉnh triển vọng của nhà sản xuất đồng Freeport-McMoRan Inc. (NYSE:FCX) lên mức tích cực từ ổn định. Đồng thời, cơ quan này cũng giữ nguyên xếp hạng tín dụng nhà phát hành và các khoản nợ của công ty ở mức BBB-.

Sự thay đổi này diễn ra sau khi Freeport-McMoRan ký một biên bản ghi nhớ (MOU) với chính phủ Indonesia để gia hạn quyền khai thác tại mỏ Grasberg, một trong những mỏ đồng và vàng lớn nhất thế giới.

Chi tiết thỏa thuận với Indonesia

Theo biên bản ghi nhớ, chính phủ Indonesia sẽ gia hạn giấy phép khai thác đặc biệt cho công ty con PT Freeport Indonesia trong suốt vòng đời của mỏ Grasberg. Đổi lại, Freeport sẽ nhượng lại thêm 12% cổ phần của mình tại PT Freeport Indonesia cho chính phủ nước này.

Thỏa thuận này sẽ làm giảm tỷ lệ sở hữu của Freeport tại công ty con xuống còn khoảng 37% từ mức 48,76% hiện tại. Việc chuyển nhượng cổ phần sẽ bắt đầu có hiệu lực từ năm 2042.

Kết quả tài chính và thách thức vận hành

Trong quý I/2026, Freeport ghi nhận kết quả kinh doanh khởi sắc nhờ giá hàng hóa tăng cao. Doanh thu 12 tháng gần nhất của công ty đã tăng 12,5% lên 22,7 tỷ USD, trong khi EBITDA tăng 20,3% lên 7,2 tỷ USD, theo S&P Global Ratings.

Ad

• Giá đồng trung bình đạt 5,78 USD/pound, tăng đáng kể so với mức 4,44 USD/pound cùng kỳ năm 2025.
• Giá vàng trung bình đạt 4.889 USD/ounce, so với 3.072 USD/ounce vào quý I/2025, giúp giảm 8% chi phí đơn vị nhờ các tín dụng từ sản phẩm phụ.

Tuy nhiên, công ty cũng đối mặt với thách thức vận hành tại mỏ Grasberg. Việc khởi động lại khu vực hang khối (Block Cave) gặp phải tình trạng vật liệu ẩm bất ngờ, gây tắc nghẽn trong khâu xử lý. Điều này đã hạn chế sản lượng dự kiến xuống còn khoảng 60.000 tấn mỗi ngày trong nửa cuối năm 2026 và trì hoãn việc tăng tốc hết công suất đến cuối năm 2027.

Dự báo từ S&P

S&P Global Ratings dự báo EBITDA của Freeport có thể tăng ít nhất 20% vào năm 2027 và thêm 10%-15% vào năm 2028. Cơ quan này kỳ vọng công ty sẽ hưởng lợi từ giá cả cao hơn và việc mỏ Grasberg trở lại hoạt động hết công suất.

S&P cũng dự kiến tỷ lệ đòn bẩy hợp nhất của công ty sẽ ở mức 1x-2x trong giai đoạn dự báo, sau khi hợp nhất theo tỷ lệ sở hữu đối với PT Freeport Indonesia. Thỏa thuận mới được cho là sẽ mang lại sự chắc chắn và ổn định lâu dài cho hoạt động của Freeport tại Indonesia.