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标普上调自由港公司评级展望，印尼格拉斯伯格矿延期协议是关键
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由于与印尼政府就格拉斯伯格矿的长期开采权达成协议，标普全球评级将矿业巨头自由港-麦克莫兰公司的展望从“稳定”上调至“积极”，同时确认其BBB-信用评级。
评级机构标普全球评级（S&P Global Ratings）周一宣布，将矿业巨头自由港-麦克莫兰公司 (NYSE:FCX) 的评级展望从“稳定”上调至“积极”，并确认其“BBB-”的发行人信用评级。此举主要得益于该公司与印尼政府就关键的格拉斯伯格（Grasberg）矿的未来运营达成了重要协议。
协议确保长期运营
根据双方签署的谅解备忘录，自由港公司的印尼子公司 PT Freeport Indonesia 将获得一份特殊的采矿许可证延期，覆盖格拉斯伯格矿的整个资源寿命周期。这一进展消除了投资者对该矿未来运营的重大不确定性。
作为交换，自由港公司同意向印尼政府额外转让其在 PT Freeport Indonesia 公司中 12% 的所有权权益。此项变更将从2042年开始生效，届时自由港公司的持股比例将从目前的 48.76% 降至约 37%。
财务表现强劲但存运营挑战
得益于大宗商品价格上涨，自由港公司近期财务表现稳健。标普全球评级指出，在截至2026年第一季度的过去12个月中，公司调整后收入增长了 12.5%，达到 227亿美元，而息税折旧及摊销前利润（EBITDA）则增长了 20.3%，达到 72亿美元。
强劲的业绩主要由铜和黄金价格推动：
Ad- 铜均价从2025年第一季度的每磅4.44美元上涨至 5.78美元。
- 黄金均价从2025年第一季度的每盎司3,072美元飙升至 4,889美元。
尽管如此，公司在运营层面也面临挑战。格拉斯伯格矿区的生产因意外的湿料问题遭遇瓶颈，导致全面达产的时间被推迟至2027年底。
未来展望与市场影响
标普全球评级预测，随着格拉斯伯格矿恢复全面生产以及价格维持高位，自由港公司的EBITDA在2027年可能增长至少 20%，并在2028年进一步增长 10%-15%。该机构预计，在预测期内，公司的合并杠杆率将保持在1倍至2倍之间。
对于市场而言，评级展望的上调是一个积极信号，表明该公司的信用状况正在改善。与印尼政府达成协议，确保了其核心资产的长期现金流，这在很大程度上抵消了短期生产延迟带来的负面影响，增强了公司的长期投资价值。