Story
Evercore ISI: Dell là Lựa chọn Hàng đầu, Duy trì Giá Mục tiêu 575 USD nhờ Tăng trưởng AI
Công ty dịch vụ tài chính Evercore ISI đã tái khẳng định lập trường lạc quan dài hạn đối với Dell Technologies, duy trì xếp hạng "Outperform" (Hiệu suất vượt trội) và giữ nguyên Dell là một trong những "Lựa chọn Hàng đầu" (Top Picks) với giá mục tiêu 575 USD. Động thái này diễn ra sau khi Dell báo cáo kết quả kinh doanh quý tháng 7 vượt xa dự báo, dù công ty đã được đưa ra khỏi danh sách Tactical Outperform (TAP) ngắn hạn của Evercore.
Kết quả kinh doanh vượt xa kỳ vọng
Trong báo cáo tài chính quý kết thúc vào tháng 7, Dell đã công bố những con số ấn tượng, là chất xúc tác chính cho đánh giá tích cực từ các nhà phân tích. Cổ phiếu Dell đã tăng khoảng 7% trong phiên giao dịch sau khi báo cáo được công bố.
- Doanh thu: Đạt 47 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức dự báo 44,9 tỷ USD của giới phân tích.
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): Đạt 7,04 USD, vượt xa con số ước tính là 4,91 USD.
- Tăng trưởng doanh thu: Tăng trưởng 58% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự tăng tốc mạnh mẽ trên diện rộng.
Sự tăng trưởng này được ghi nhận ở tất cả các mảng kinh doanh chính: Máy chủ và Thiết bị mạng truyền thống tăng vọt 122%, máy chủ AI tăng 100%, mảng Lưu trữ (Storage) tăng 26%, và mảng Máy tính cá nhân (CSG) tăng 20%.
Động lực tăng trưởng từ AI và khối doanh nghiệp
AdTheo Evercore ISI, kết quả của Dell xác nhận rằng đà tăng trưởng không chỉ đến từ nhu cầu tính toán AI trên nền tảng đám mây mới (neocloud) mà còn ngày càng được thúc đẩy bởi nhu cầu từ khối doanh nghiệp cho cả các hệ thống truyền thống và AI.
Doanh thu từ máy chủ AI đạt 16,4 tỷ USD, trong khi lượng đơn đặt hàng cho máy chủ AI lên tới 61 tỷ USD, đẩy lượng đơn hàng tồn đọng (backlog) trong mảng này lên xấp xỉ 95 tỷ USD. Điều này mang lại một tầm nhìn rõ ràng hơn về quỹ đạo tăng trưởng của Dell trong tương lai. Bên cạnh đó, mảng máy chủ truyền thống cũng tăng trưởng mạnh nhờ các doanh nghiệp nâng cấp lên thế hệ máy chủ x86 mới và đầu tư vào cơ sở hạ tầng cho suy luận AI tại chỗ (on-premises inferencing).
Triển vọng lạc quan và định giá của Evercore
Với kết quả tích cực, Dell đã nâng dự báo cho cả năm tài chính 2027. Công ty hiện kỳ vọng doanh thu đạt khoảng 192 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng 70% so với cùng kỳ, và EPS điều chỉnh (non-GAAP) đạt khoảng 25,50 USD, tăng mạnh từ mức dự báo trước đó là 17,90 USD.
Evercore ISI lưu ý rằng Dell vẫn đang trong tình trạng bị hạn chế về nguồn cung, một yếu tố được xem là tín hiệu tích cực hỗ trợ cho sự tăng trưởng doanh thu bền vững trong năm tài chính 2028 và xa hơn. Mặc dù báo cáo tài chính là lý do cho sự thay đổi trong danh sách chiến thuật ngắn hạn, Evercore vẫn duy trì xếp hạng "Outperform" và giá mục tiêu 575 USD do vị thế vững chắc của Dell trong các phân khúc cơ sở hạ tầng hấp dẫn.