Evercore ISI ยก Dell เป็นหุ้นเด่น ชี้เป้า 575 ดอลลาร์ รับอานิสงส์ AI โตแกร่ง

Evercore ISI ได้ยืนยันมุมมองเชิงบวกในระยะยาวต่อหุ้น Dell Technologies (DELL) โดยยังคงจัดให้เป็นหนึ่งในหุ้นเด่น (Top Pick) พร้อมคงอันดับคำแนะนำที่ "Outperform" และให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 575 ดอลลาร์ การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นหลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสเดือนกรกฎาคมที่แข็งแกร่งกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ

ผลประกอบการทะลุเป้า

Dell รายงานยอดขายในไตรมาสเดือนกรกฎาคมที่ 4.7 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 7.04 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 4.49 หมื่นล้านดอลลาร์ และ 4.91 ดอลลาร์ตามลำดับ โดยรายได้รวมเติบโตถึง 58% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

การเติบโตดังกล่าวมาจากทุกกลุ่มธุรกิจ:

• กลุ่มเซิร์ฟเวอร์และเครือข่ายดั้งเดิม (Traditional Server/Networking) โต 122%
• กลุ่มเซิร์ฟเวอร์ AI โต 100%
• กลุ่มอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล (Storage) โต 26%
• กลุ่มคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (CSG) โต 20%

AI ขับเคลื่อนการเติบโตและปรับเพิ่มคาดการณ์

Ad

Evercore ISI ระบุว่าผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมนี้เป็นเครื่องยืนยันว่าการเติบโตของ Dell ไม่ได้มาจากความต้องการประมวลผล AI จากกลุ่ม neocloud เท่านั้น แต่ยังมาจากความต้องการของกลุ่มลูกค้าองค์กรทั้งในส่วนของโครงสร้างพื้นฐานดั้งเดิมและ AI ด้วย โดยรายได้จากเซิร์ฟเวอร์ AI อยู่ที่ 1.64 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดสั่งซื้อเซิร์ฟเวอร์ AI พุ่งไปถึง 6.1 หมื่นล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดสั่งซื้อคงค้าง (Backlog) ด้าน AI สูงถึงประมาณ 9.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยเพิ่มความชัดเจนต่อแนวโน้มการเติบโตในอนาคต

จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง Dell ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้สำหรับปีงบประมาณ 2027 เป็นประมาณ 1.92 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเติบโต 70% เมื่อเทียบปีต่อปี และคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ไม่ใช่ GAAP (non-GAAP EPS) ไว้ที่ประมาณ 25.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เดิมที่ 17.90 ดอลลาร์

มุมมองนักวิเคราะห์

แม้ว่า Evercore ISI จะถอดชื่อ Dell ออกจากลิสต์ Tactical Outperform (TAP) หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นแรงหลังประกาศผลประกอบการ แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกในระยะยาวอย่างเต็มที่ โดยให้เหตุผลว่า Dell มีความพร้อมที่จะได้รับประโยชน์จากการเติบโตในหลากหลายกลุ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานที่น่าสนใจ

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังตั้งข้อสังเกตว่า Dell ยังคงเผชิญกับข้อจำกัดด้านอุปทาน (supply constrained) ซึ่งมองว่าเป็นปัจจัยบวกที่จะช่วยสนับสนุนให้รายได้เติบโตอย่างยั่งยืนต่อไปจนถึงปีงบประมาณ 2028 และหลังจากนั้น