Không chỉ Nvidia: Các công ty điện và làm mát hưởng lợi từ làn sóng trung tâm dữ liệu AI

Trong khi Nvidia là cái tên đồng nghĩa với sự bùng nổ của AI, một nhóm các nhà cung cấp thiết bị điện và làm mát ít được chú ý hơn đang hưởng lợi lớn từ làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu trên toàn cầu khi các nhà phát triển chạy đua để tránh các nút thắt cổ chai về hạ tầng.

Sự gia tăng của các trung tâm dữ liệu tiêu tốn nhiều năng lượng đã kéo theo nhu cầu tăng vọt đối với các thiết bị từ máy biến áp đến hệ thống làm mát tiên tiến, tạo ra những người chiến thắng trên khắp chuỗi cung ứng châu Á.

Cơn khát năng lượng và hạ tầng

Theo dự báo của McKinsey, các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu trên toàn cầu có thể đạt gần 7 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Tuy nhiên, việc xây dựng các cơ sở này đủ nhanh để đáp ứng nhu cầu đang ngày càng trở nên khó khăn, đặc biệt là các vấn đề liên quan đến kết nối lưới điện, vốn có thể kéo dài tới 24 tháng ở một số thị trường mới nổi và hơn 8 năm ở các thị trường phát triển lớn, theo công ty tư vấn Pivotale AI.

Sự chậm trễ này đã tạo ra nhu cầu cấp thiết đối với các thiết bị điện quan trọng. Wing Kin Cheung, CEO của nhà cung cấp dịch vụ hạ tầng kỹ thuật số BodaData, cho biết: "Trong ngành, mọi người chắc chắn sẽ hỏi bạn về thời gian giao hàng của máy phát điện và máy biến áp."

Những người hưởng lợi chính

Các nhà cung cấp máy biến áp hàng đầu đang chứng kiến nhu cầu tăng mạnh, đặc biệt từ các dự án hạ tầng AI ở Bắc Mỹ.

Ad

• HD Hyundai Electric (Hàn Quốc): Lượng đơn đặt hàng tồn đọng của công ty đã tăng 23% lên 8,5 tỷ USD vào cuối tháng 6 so với sáu tháng trước đó. Công ty dự kiến các trung tâm dữ liệu sẽ chiếm 16% đơn đặt hàng mới trong mảng kinh doanh điện vào năm tới, tăng từ mức 6,3% trong năm nay.
• Hainan Jinpan Smart Technology (Trung Quốc): Các đơn đặt hàng mới liên quan đến trung tâm dữ liệu trong nửa đầu năm đã tăng hơn bốn lần so với cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh thiết bị điện, hệ thống làm mát cũng là một lĩnh vực tăng trưởng quan trọng khi các nhà khai thác phải vật lộn để quản lý nhiệt lượng khổng lồ do chip AI tạo ra. Bank of America dự báo rằng làm mát bằng chất lỏng sẽ chiếm 70% trong các cơ sở trung tâm dữ liệu AI mới vào năm 2030, tăng từ khoảng 30% hiện nay. Các công ty như Delta Electronics (Đài Loan) và Shenzhen Envicool Technology (Trung Quốc), đều là nhà cung cấp trong hệ sinh thái của Nvidia, đang được hưởng lợi từ xu hướng này.

Thách thức và triển vọng

Mặc dù các đơn đặt hàng tăng vọt, đà tăng giá cổ phiếu của các nhà cung cấp này đã chững lại khi các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng với mức định giá cao và sự cạnh tranh ngày càng gay gắt. Cổ phiếu của Jinpan và Envicool đã giảm gần 30% và 20% trong năm nay sau khi tăng vọt lần lượt 118% và 244% vào năm 2025.

Chủ tịch của Delta, ông Ping Cheng, lưu ý rằng các biến số như nền tảng sản phẩm mới, sự chậm trễ trong triển khai và thiếu hụt linh kiện có thể trở nên nghiêm trọng hơn. Matty Zhao của Bank of America cũng cảnh báo rằng các nhà đầu tư nên nhận thức về rủi ro tiềm ẩn, vì "không phải ai cũng có thể chiến thắng" trong cuộc đua này.