เจาะลึกหุ้นนอกสายตา: บริษัทพลังงานและระบบระบายความร้อน รับอานิสงส์เต็มที่จากยุคดาต้าเซ็นเตอร์ AI

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI) ไม่เพียงแต่ส่งผลดีต่อผู้ผลิตชิปอย่าง Nvidia เท่านั้น แต่ยังสร้างความต้องการมหาศาลสำหรับโครงสร้างพื้นฐานเบื้องหลังอย่างดาต้าเซ็นเตอร์ ส่งผลให้กลุ่มบริษัทผู้จัดหาอุปกรณ์ไฟฟ้าและระบบระบายความร้อน ซึ่งอาจไม่เป็นที่รู้จักในวงกว้าง กลายเป็นผู้ที่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์นี้

ความต้องการโครงสร้างพื้นฐานพุ่งทะยาน

การสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ที่ใช้พลังงานสูงเพื่อรองรับ AI ทำให้ความต้องการอุปกรณ์สำคัญอย่างหม้อแปลงไฟฟ้าและระบบระบายความร้อนเพิ่มขึ้นอย่างที่ไม่เคยเป็นมาก่อน McKinsey คาดการณ์ว่าการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกอาจสูงถึงเกือบ 7 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในปี 2030 อย่างไรก็ตาม การขยายตัวนี้ต้องเผชิญกับความท้าทายด้านโครงข่ายไฟฟ้า ซึ่งอาจใช้เวลานานถึง 24 เดือนในการเชื่อมต่อในตลาดเกิดใหม่ และอาจนานกว่า 8 ปีในตลาดที่พัฒนาแล้ว

ความต้องการที่เพิ่มขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นในผลประกอบการของบริษัทชั้นนำในเอเชีย:

• HD Hyundai Electric ของเกาหลีใต้ รายงานยอดสั่งซื้อคงค้าง (order backlog) ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เพิ่มขึ้น 23% จากช่วงหกเดือนก่อนหน้า แตะที่ 8.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• Hainan Jinpan Smart Technology ของจีน มียอดสั่งซื้อใหม่ที่เกี่ยวข้องกับดาต้าเซ็นเตอร์ในช่วงครึ่งปีแรก เพิ่มขึ้นกว่า 4 เท่า เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

นวัตกรรมด้านพลังงานและระบบระบายความร้อน

Ad

ชิป AI รุ่นใหม่ใช้พลังงานไฟฟ้ามากขึ้นอย่างมหาศาล Bank of America ประเมินว่าการใช้พลังงานต่อตู้แร็ก (rack) สำหรับ AI อาจสูงกว่าตู้แร็กทั่วไปเกือบ 100 เท่า ภายในสิ้นปี 2030 สิ่งนี้ผลักดันให้เกิดการพัฒนานวัตกรรมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม เทคโนโลยีหนึ่งที่น่าจับตาคือหม้อแปลงไฟฟ้าโซลิดสเตต (SST) ซึ่ง UBS คาดว่าจะเข้ามามีส่วนแบ่งตลาดถึง 40% ในปี 2030

ในขณะเดียวกัน การจัดการความร้อนที่เกิดจากชิปประสิทธิภาพสูงได้กลายมาเป็นสมรภูมิสำคัญ Bank of America คาดการณ์ว่าระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว (liquid cooling) จะถูกนำมาใช้ในดาต้าเซ็นเตอร์ AI แห่งใหม่ถึง 70% ภายในปี 2030 เพิ่มขึ้นจากประมาณ 30% ในปัจจุบัน เนื่องจากสามารถลดการใช้พลังงานได้มากกว่า 27% ตามข้อมูลของ McKinsey บริษัทอย่าง Delta Electronics, Asia Vital Components และ Shenzhen Envicool Technology ซึ่งอยู่ในห่วงโซ่อุปทานของ Nvidia ล้วนได้รับประโยชน์จากแนวโน้มนี้

มุมมองนักลงทุนและความเสี่ยง

แม้จะมียอดสั่งซื้อที่แข็งแกร่ง แต่ราคาหุ้นของซัพพลายเออร์เหล่านี้เริ่มชะลอตัวลงหลังจากที่ปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงในช่วงก่อนหน้า เนื่องจากนักลงทุนเริ่มพิจารณาถึงมูลค่าหุ้นที่สูงขึ้น ท่ามกลางการแข่งขันที่รุนแรงและแรงกดดันด้านอัตรากำไร ตัวอย่างเช่น หุ้นของ Delta Electronics ปรับตัวขึ้นกว่า 90% ในปีนี้ แต่หุ้นของ HD Hyundai Electric ค่อนข้างทรงตัวหลังจากพุ่งขึ้นกว่า 100% ในปีก่อนหน้า ขณะที่หุ้นของ Jinpan และ Envicool ในจีนปรับตัวลดลง

นักวิเคราะห์เตือนว่าไม่ใช่ทุกบริษัทที่จะเป็นผู้ชนะในตลาดนี้ นักลงทุนจำเป็นต้องคัดเลือกบริษัทที่มีความเป็นผู้นำและสามารถเข้าถึงลูกค้ากลุ่มหลักได้อย่างแท้จริง ความท้าทายอื่นๆ รวมถึงความล่าช้าในการติดตั้ง และปัญหาการขาดแคลนชิ้นส่วน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคตได้