Di Balik Nvidia, Perusahaan Listrik dan Pendingin Raup Untung dari Ledakan Pusat Data AI

Ledakan kecerdasan buatan (AI) telah memicu perlombaan pembangunan pusat data global, menciptakan peluang besar bagi sekelompok perusahaan pemasok infrastruktur daya dan pendingin yang kurang dikenal. Sementara Nvidia menjadi sorotan utama, para pemasok ini diam-diam meraup keuntungan dari investasi yang diperkirakan McKinsey akan mencapai hampir $7 triliun secara global pada tahun 2030.

Lonjakan Permintaan Infrastruktur Listrik

Kebutuhan energi pusat data AI yang sangat besar telah mendorong permintaan untuk peralatan krusial seperti transformator. Pemasok terkemuka, termasuk HD Hyundai Electric dari Korea Selatan dan Hainan Jinpan Smart Technology dari Tiongkok, melaporkan lonjakan permintaan yang signifikan pada paruh pertama tahun 2026, terutama dari proyek infrastruktur AI di Amerika Utara.

• HD Hyundai Electric mencatat tunggakan pesanannya naik 23% menjadi $8,5 miliar pada akhir Juni. Perusahaan memperkirakan pusat data akan menyumbang 16% dari pesanan baru bisnis dayanya tahun depan, naik dari 6,3% tahun ini.
• Hainan Jinpan melaporkan pesanan baru dari sektor pusat data pada semester pertama melonjak lebih dari empat kali lipat dari tahun sebelumnya.

Tantangan utama adalah waktu tunggu untuk koneksi ke jaringan listrik, yang menurut konsultan Pivotale AI bisa mencapai 24 bulan di pasar negara berkembang dan lebih dari delapan tahun di pasar negara maju. Hal ini mendorong inovasi seperti *solid-state transformer* (SST) berbasis semikonduktor, yang menurut UBS dapat meningkatkan efisiensi daya sekitar 4% dan diperkirakan akan mencapai penetrasi 40% pada tahun 2030.

Perlombaan Teknologi Pendingin

Ad

Seiring dengan meningkatnya konsumsi daya chip AI, panas yang dihasilkan menjadi tantangan operasional yang signifikan. Ini membuka pasar yang berkembang pesat untuk sistem pendingin canggih, terutama pendingin cair (*liquid cooling*).

Bank of America memperkirakan bahwa pendingin cair akan digunakan di 70% instalasi pusat data AI baru pada tahun 2030, naik dari sekitar 30% saat ini. Menurut McKinsey, teknologi ini dapat mengurangi konsumsi energi lebih dari 27% dibandingkan pendingin udara konvensional. Perusahaan seperti Delta Electronics, Asia Vital Components, Auras Technology, dan Shenzhen Envicool Technology—banyak di antaranya merupakan pemasok dalam ekosistem Nvidia—mendapatkan keuntungan dari tren ini.

Prospek Pasar dan Peringatan bagi Investor

Meskipun pesanan melonjak, kenaikan harga saham para pemasok ini mulai moderat setelah mengalami lonjakan signifikan sebelumnya. Investor kini mempertanyakan valuasi yang tinggi di tengah persaingan yang semakin ketat dan potensi tekanan pada margin keuntungan.

Saham Delta Electronics telah naik lebih dari 90% tahun ini, tetapi HD Hyundai Electric cenderung datar setelah melonjak lebih dari 100% tahun lalu. Saham Jinpan dan Envicool di Tiongkok masing-masing telah turun hampir 30% dan 20% tahun ini. Pimpinan Delta, Ping Cheng, memperingatkan bahwa variabel pasar seperti penundaan proyek dan kelangkaan komponen dapat menjadi lebih serius. Analis Bank of America, Matty Zhao, menekankan bahwa investor harus selektif, karena "tidak semua orang bisa menang."