Costco vượt dự báo quý 4 nhờ doanh thu mạnh mẽ; trọng tâm chuyển sang cổ tức đặc biệt.

Tập đoàn Costco Wholesale (COST) đã báo cáo lợi nhuận và doanh thu quý IV vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, nhờ tăng trưởng doanh số bán hàng tương đương mạnh mẽ và hiệu suất tốt trên các kênh kỹ thuật số. Kết quả cho giai đoạn kết thúc vào năm tài chính 2026 đã giúp xoa dịu những lo ngại về nhu cầu tiêu dùng chậm lại, mặc dù vẫn còn những câu hỏi về định giá cao của công ty.

Kết thúc mạnh mẽ cho năm tài chính

Costco đã công bố kết quả mạnh mẽ cho quý IV năm tài chính, mang đến một kết thúc vững chắc cho năm tài chính 2026. Hiệu suất của nhà bán lẻ đã vượt quá ước tính đồng thuận ở cả doanh thu và lợi nhuận.

• Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS): 6,75 đô la so với ước tính 6,55 đô la
• Doanh thu: 95,70 tỷ đô la so với ước tính 94,85 tỷ đô la
• Doanh số bán hàng tương đương của toàn doanh nghiệp: +9,4%, vượt dự báo đồng thuận là 8,4%
• Hoa Kỳ Doanh số bán hàng tương đương: +7,2%**, cũng vượt kỳ vọng khoảng 6,5%

Theo báo cáo, trong cả năm tài chính 2026, Costco đạt doanh thu 303,15 tỷ đô la và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 20,76 đô la.

Tập trung vào tăng trưởng hội viên và kỹ thuật số

Ad

Ngoài các số liệu chính, báo cáo đã giải đáp các câu hỏi quan trọng của nhà đầu tư. Mức tăng 9,4% trong doanh số bán hàng tương đương trên toàn doanh nghiệp đã khẳng định sức khỏe của nhu cầu tiêu dùng. Doanh số bán hàng kỹ thuật số cũng cho thấy đà tăng trưởng đáng kể, với doanh số bán hàng trực tuyến tăng 17,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 8, cho thấy sự thành công của các mối quan hệ đối tác với các dịch vụ như Instacart và Uber Eats.

Giám đốc tài chính Gary Millerchip đã giải đáp những lo ngại về hội viên, cho biết tỷ lệ gia hạn đang ổn định chứ không giảm, với số lượng đăng ký mới tiếp tục tăng trưởng đều đặn. Nhận xét này đã trấn an dư luận trước những lo ngại về khả năng chậm lại trong mô hình kinh doanh cốt lõi dựa trên hội viên của công ty.

Định Giá và Các Yếu Tố Tăng Trưởng Trong Tương Lai

Mặc dù hoạt động kinh doanh mạnh mẽ, một số nhà phân tích vẫn thận trọng do định giá cao của Costco, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) trên 46 lần. JPMorgan đã hạ mục tiêu giá xuống còn 1.015 đô la, viện dẫn khả năng nhà đầu tư chuyển hướng sang các lĩnh vực khác, trong khi Truist hạ mục tiêu xuống còn 955 đô la do lo ngại về khả năng đạt đến giới hạn tăng trưởng số lượng thành viên.

Các nhà đầu tư hiện đang hướng tới các yếu tố tăng trưởng tiềm năng, trong đó quan trọng nhất là cổ tức đặc biệt được mong đợi rộng rãi. Dựa trên lịch sử hoạt động của công ty và ước tính thặng dư tiền mặt ròng 13 tỷ đô la, các nhà phân tích dự đoán mức chi trả tiềm năng khoảng 20 đô la mỗi cổ phiếu vào cuối năm 2026. Các động lực tăng trưởng dài hạn khác bao gồm việc mở rộng chiến lược sang thị trường châu Á và tiếp tục tập trung vào việc tăng cường số lượng thành viên hạng Executive có khả năng chi tiêu cao hơn.