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코스트코, 호실적에 힘입어 4분기 실적 예상치 상회…특별배당에 관심 집중
Summary
해당 도매업체는 전년 동기 대비 매출이 9.4% 증가한 데 힘입어 예상보다 양호한 4분기 실적과 매출을 기록했지만, 투자자들의 관심은 이제 대규모 특별 배당과 같은 향후 잠재적 호재에 쏠려 있습니다.
코스트코 홀세일(COST)은 견조한 기존점포 매출 성장과 디지털 채널의 호실적에 힘입어 4분기 실적과 매출이 애널리스트 예상치를 상회했다고 발표했습니다. 2026 회계연도 마감 기간의 이번 실적은 소비자 수요 둔화에 대한 우려를 다소 완화했지만, 회사의 높은 기업 가치에 대한 의문은 여전히 남아 있습니다.
회계연도 마무리 호실적
코스트코는 2026 회계연도 4분기에 견조한 실적을 발표하며 탄탄한 마무리를 알렸습니다. 매출과 순이익 모두 시장 예상치를 뛰어넘었습니다.
- 주당순이익(EPS): 6.75달러 (예상치 6.55달러)
- 매출: 957억 달러 (예상치 948억 5천만 달러)
- 전국 기존점포 매출: +9.4% (예상치 8.4% 상회)
- 미국 동일점포 매출: +7.2%, 예상치인 약 6.5% 상회
코스트코는 2026 회계연도 전체 매출 3,031억 5천만 달러, 주당순이익(EPS) 20.76달러를 기록했다고 보고서는 밝혔습니다.
멤버십 및 디지털 성장 집중 분석
Ad보고서는 주요 수치 외에도 투자자들의 핵심 질문에 대한 답변을 제시했습니다. 전사적 동일점포 매출 9.4% 증가는 소비자 수요의 건전성을 확인시켜 주었습니다. 디지털 매출 또한 상당한 성장세를 보였는데, 특히 8월 디지털 플랫폼 매출은 전년 동기 대비 17.9% 증가하며 Instacart, Uber Eats와 같은 서비스와의 제휴의 성공을 입증했습니다.
게리 밀러칩 최고재무책임자(CFO)는 멤버십 관련 우려에 대해 갱신율이 악화되는 것이 아니라 정상화되고 있으며, 신규 가입자 수는 꾸준히 증가하고 있다고 밝혔습니다. 이러한 발언은 코스트코의 핵심 사업 모델인 멤버십 성장세 둔화에 대한 우려를 불식시켰습니다.
기업가치 평가 및 향후 성장 동력
견고한 영업 실적에도 불구하고, 일부 분석가들은 코스트코의 높은 주가수익비율(PER)이 46배를 넘는다는 점을 들어 신중한 입장을 보이고 있습니다. JP모건은 투자자들이 다른 업종으로 자금을 이동시킬 가능성을 언급하며 목표 주가를 1,015달러로 하향 조정했고, 트루이스트는 회원 증가세에 한계가 있을 수 있다는 우려로 목표 주가를 955달러로 낮췄습니다.
투자자들은 이제 향후 성장 동력에 주목하고 있으며, 그중 가장 유력한 것은 특별 배당입니다. 코스트코의 과거 실적과 약 130억 달러에 달하는 순현금 보유액을 바탕으로, 분석가들은 2026년 말 주당 약 20달러의 배당 지급 가능성을 예상하고 있습니다. 다른 장기 성장 동력으로는 아시아 시장으로의 전략적 확장과 고액 소비 고객층인 이그제큐티브 멤버십 확대에 대한 지속적인 노력이 있습니다.