Costco Melampaui Estimasi Kuartal Keempat Berkat Penjualan yang Kuat; Fokus Beralih ke Dividen Khusus

Costco Wholesale Corp. (COST) melaporkan pendapatan dan laba kuartal keempat yang melampaui ekspektasi analis, didorong oleh pertumbuhan penjualan yang sebanding dan kinerja yang kuat di saluran digitalnya. Hasil untuk periode yang berakhir pada tahun fiskal 2026 membantu meredakan kekhawatiran tentang melambatnya permintaan konsumen, meskipun pertanyaan tentang valuasi perusahaan yang tinggi tetap ada.

Akhir yang Kuat untuk Tahun Fiskal

Costco mengumumkan hasil yang kuat untuk kuartal keempat fiskalnya, memberikan kesimpulan yang solid untuk tahun fiskal 2026. Kinerja pengecer melampaui perkiraan konsensus baik pada pendapatan maupun laba bersih.

• Laba Per Saham (EPS): $6,75 dibandingkan dengan perkiraan $6,55
• Pendapatan: $95,70 miliar dibandingkan dengan perkiraan $94,85 miliar
• Penjualan Perusahaan yang Sebanding: +9,4%, melampaui perkiraan konsensus sebesar 8,4%
• AS Penjualan Komparatif: +7,2%**, juga melampaui ekspektasi ~6,5%

Untuk tahun fiskal penuh 2026, Costco membukukan pendapatan sebesar $303,15 miliar dan EPS sebesar $20,76, menurut laporan tersebut.

Pertumbuhan Keanggotaan dan Digital dalam Fokus

Ad

Di luar angka-angka utama, laporan tersebut menjawab pertanyaan-pertanyaan penting investor. Kenaikan 9,4% dalam penjualan komparatif di seluruh perusahaan mengkonfirmasi kesehatan permintaan konsumen. Penjualan digital juga menunjukkan momentum yang signifikan, dengan penjualan yang didukung secara digital dilaporkan meningkat 17,9% dari tahun ke tahun pada bulan Agustus, menyoroti keberhasilan kemitraan dengan layanan seperti Instacart dan Uber Eats.

CFO Gary Millerchip menanggapi kekhawatiran tentang keanggotaan, menyatakan bahwa tingkat perpanjangan keanggotaan kembali normal daripada memburuk, dengan pendaftaran baru bersih terus tumbuh dengan kecepatan yang stabil. Komentar ini memberikan jaminan terhadap kekhawatiran akan potensi perlambatan dalam model bisnis inti perusahaan yang didorong oleh keanggotaan.

Valuasi dan Katalis Masa Depan

Meskipun kinerja operasionalnya kuat, beberapa analis tetap berhati-hati karena valuasi premium Costco, dengan sahamnya diperdagangkan pada rasio harga terhadap pendapatan (P/E) lebih dari 46x. JPMorgan memangkas target harga sahamnya menjadi $1.015, dengan alasan potensi rotasi investor ke sektor lain, sementara Truist menurunkan targetnya menjadi $955 karena kekhawatiran tentang potensi batasan pertumbuhan anggota.

Investor kini menantikan katalis potensial, yang utama adalah dividen khusus yang banyak dinantikan. Berdasarkan sejarah perusahaan dan perkiraan surplus kas bersihnya sebesar $13 miliar, analis memperkirakan potensi pembayaran sekitar $20 per saham pada akhir tahun 2026. Pendorong pertumbuhan jangka panjang lainnya termasuk ekspansi strategis ke pasar Asia dan fokus berkelanjutan pada peningkatan penetrasi keanggotaan Eksekutif dengan pengeluaran lebih tinggi.