Costco ทำผลประกอบการไตรมาส 4 ได้ดีเกินคาด จากยอดขายที่แข็งแกร่ง และหันมาให้ความสำคัญกับการจ่ายเงินปันผลพิเศษ

บริษัท Costco Wholesale Corp. (COST) รายงานผลประกอบการและรายได้ไตรมาสที่สี่ที่สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายเทียบเคียงที่แข็งแกร่งและผลการดำเนินงานที่ดีในช่องทางดิจิทัล ผลประกอบการสำหรับช่วงเวลาสิ้นสุดปีงบประมาณ 2026 ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับความต้องการของผู้บริโภคที่ชะลอตัวลง แม้ว่าคำถามเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่สูงของบริษัทจะยังคงอยู่

ปิดท้ายปีงบประมาณอย่างแข็งแกร่ง

Costco ประกาศผลประกอบการที่แข็งแกร่งสำหรับไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ ซึ่งเป็นการปิดท้ายปีงบประมาณ 2026 อย่างมั่นคง ผลการดำเนินงานของร้านค้าปลีกแห่งนี้เกินกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ทั้งในด้านรายได้และกำไร

• กำไรต่อหุ้น (EPS): 6.75 ดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 6.55 ดอลลาร์
• รายได้: 95.70 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 94.85 พันล้านดอลลาร์
• ยอดขายเทียบเคียงของธุรกิจ: +9.4% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 8.4%
• สหรัฐฯ ยอดขายเทียบเคียง: เพิ่มขึ้น 7.2% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 6.5%

สำหรับปีงบประมาณ 2026 ทั้งปี Costco มีรายได้ 303.15 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น 20.76 ดอลลาร์ ตามรายงาน

การเติบโตของสมาชิกและดิจิทัลเป็นจุดสนใจ

Ad

นอกเหนือจากตัวเลขหลักแล้ว รายงานยังตอบคำถามสำคัญของนักลงทุน การเพิ่มขึ้น 9.4% ของยอดขายเทียบเคียงทั่วทั้งองค์กรยืนยันถึงความแข็งแกร่งของความต้องการของผู้บริโภค ยอดขายดิจิทัลก็แสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่สำคัญ โดยยอดขายผ่านระบบดิจิทัลเพิ่มขึ้น 17.9% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในเดือนสิงหาคม ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำเร็จของความร่วมมือกับบริการต่างๆ เช่น Instacart และ Uber Eats

แกรี่ มิลเลอร์ชิป ซีเอฟโอ กล่าวถึงข้อกังวลเกี่ยวกับสมาชิก โดยระบุว่าอัตราการต่ออายุสมาชิกกำลังกลับสู่ภาวะปกติมากกว่าที่จะลดลง และจำนวนสมาชิกใหม่สุทธิยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในอัตราคงที่ บทวิเคราะห์นี้ช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในโมเดลธุรกิจหลักของบริษัทซึ่งขับเคลื่อนด้วยสมาชิก

การประเมินมูลค่าและปัจจัยกระตุ้นในอนาคต

แม้ว่าผลการดำเนินงานจะแข็งแกร่ง แต่ผู้วิเคราะห์บางรายยังคงระมัดระวังเนื่องจากมูลค่าหุ้นของ Costco สูงเกินไป โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) มากกว่า 46 เท่า JPMorgan ปรับลดเป้าหมายราคาลงเหลือ 1,015 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการโยกย้ายนักลงทุนไปยังภาคส่วนอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้น ในขณะที่ Truist ลดเป้าหมายลงเหลือ 955 ดอลลาร์ เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเพดานการเติบโตของสมาชิกที่อาจเกิดขึ้น

ขณะนี้นักลงทุนกำลังมองไปข้างหน้าถึงปัจจัยกระตุ้นที่อาจเกิดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เงินปันผลพิเศษ ที่คาดการณ์กันอย่างกว้างขวาง จากประวัติของบริษัทและเงินสดส่วนเกินสุทธิที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 13 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอาจมีการจ่ายเงินปันผลประมาณ 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปลายปี 2026 ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาวอื่น ๆ ได้แก่ การขยายธุรกิจเชิงกลยุทธ์ไปยังตลาดเอเชีย และการมุ่งเน้นอย่างต่อเนื่องในการเพิ่มการเข้าถึงสมาชิกประเภท Executive ที่ใช้จ่ายสูง