Cổ phiếu Comet tăng vọt 10% sau khi Bank of America nâng hạng kép nhờ triển vọng chip NAND

Cổ phiếu của nhà cung cấp thiết bị bán dẫn Thụy Sĩ Comet Holding AG (SIX:COTNE) đã tăng vọt tới 10% sau khi Bank of America (BofA) nâng hai bậc khuyến nghị đối với cổ phiếu này, từ "Hiệu suất kém" lên "Mua". Ngân hàng đầu tư này cũng đã tăng mạnh giá mục tiêu, phản ánh niềm tin vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ sắp tới của ngành chip nhớ.

Động lực từ việc nâng hạng của BofA

Trong một báo cáo phân tích mới, Bank of America đã điều chỉnh lại hoàn toàn đánh giá về Comet, nâng giá mục tiêu lên 518 CHF từ mức 286 CHF trước đó, tương đương mức tăng 81%. Động thái này được thúc đẩy bởi dự báo về sự gia tăng mạnh mẽ trong việc xây dựng các nhà máy sản xuất chip nhớ NAND mới.

BofA cho rằng Comet có vị thế đặc biệt để hưởng lợi từ xu hướng này. Công ty là nhà cung cấp trực tiếp cho Lam Research, chiếm hơn 40% doanh thu của Comet. Do Lam Research là nhà cung cấp thống trị về thiết bị khắc (etch equipment) và các sản phẩm của Comet được sử dụng nhiều trong máy khắc, công ty Thụy Sĩ này có mức độ hưởng lợi cao hơn so với mặt bằng chung của ngành khi các nhà máy wafer NAND được mở rộng.

Chu kỳ đầu tư vào nhà máy NAND mới là chất xúc tác chính

Chất xúc tác cho sự lạc quan của BofA là một loạt thông báo về các nhà máy (fab) mới dự kiến đi vào sản xuất từ năm 2028 trở đi, bao gồm các dự án của Micron tại Singapore, Samsung P5 và nhà máy Cheongju M17 của Samsung. Với thời gian đặt hàng thiết bị thường trước 6 đến 12 tháng, BofA dự kiến các dự án này sẽ bắt đầu đóng góp vào doanh thu của Comet ngay từ năm 2027.

Ad

BofA dự báo chi tiêu cho thiết bị chế tạo wafer (WFE) sẽ tăng trưởng lần lượt là 23,5%, 31,4% và 31,8% trong các năm 2026, 2027 và 2028. Riêng chi tiêu cho WFE mảng NAND được dự báo sẽ tăng 19%, 30% và 40% trong cùng giai đoạn.

BofA nâng dự báo tài chính cho Comet

Trên cơ sở các dự báo vĩ mô này, BofA đã nâng cao đáng kể các ước tính tài chính cho Comet:

• Doanh thu: Ước tính cho giai đoạn 2026-2028 được nâng thêm 7-18%.
• EBITDA: Ước tính được nâng từ 13-57%, vượt xa dự báo đồng thuận của thị trường từ 5-20%.
• Biên lợi nhuận: BofA dự báo biên lợi nhuận EBITDA của Comet sẽ tăng gần gấp ba, từ 10% vào năm 2025 lên 26% vào năm 2028, nhờ đòn bẩy hoạt động cao và cơ cấu sản phẩm cải thiện.

Ngoài mảng kinh doanh cốt lõi, BofA cũng chỉ ra các tiềm năng tăng trưởng khác từ dòng sản phẩm Synertia và CA20. Các nhà phân tích lưu ý rằng công ty có đủ năng lực sản xuất để hỗ trợ mức doanh thu 1 tỷ CHF vào năm 2030, cho thấy các hạn chế về nguồn cung sẽ không cản trở đà tăng trưởng trong tương lai.