BofA के डबल-अपग्रेड के बाद कॉमेट के शेयरों में 10% की उछाल, NAND गतिविधि प्रमुख कारण

बैंक ऑफ अमेरिका (BofA) द्वारा स्विस सेमीकंडक्टर उपकरण आपूर्तिकर्ता कॉमेट होल्डिंग एजी (SIX:COTNE) की रेटिंग में दोहरे अपग्रेड के बाद कंपनी के शेयरों में 10% तक की ज़बरदस्त उछाल देखी गई। BofA ने स्टॉक को 'अंडरपरफॉर्म' से सीधे 'बाय' (खरीदें) में अपग्रेड किया और मूल्य लक्ष्य को 81% बढ़ाकर CHF 286 से CHF 518 कर दिया।

अपग्रेड के पीछे के प्रमुख कारण

BofA के इस बड़े बदलाव का मुख्य कारण NAND मेमोरी के लिए नई निर्माण क्षमता (ग्रीनफील्ड कैपेसिटी) में एक शक्तिशाली तेजी की उम्मीद है। बैंक का मानना है कि इस तेजी का कॉमेट को असंगत रूप से अधिक लाभ होगा। कॉमेट, लैम रिसर्च (Lam Research) को सीधे उपकरण की आपूर्ति करती है, और लैम रिसर्च से कंपनी का 40% से अधिक राजस्व आता है।

लैम रिसर्च एचिंग (etching) उपकरणों का एक प्रमुख प्रदाता है, और कॉमेट के मैचबॉक्स और वैक्यूम कैपेसिटर का उपयोग इन मशीनों में अधिक होता है। इस वजह से, सेमीकंडक्टर उपकरण उद्योग की तुलना में NAND वेफर फैब्रिकेशन के विस्तार में कॉमेट की हिस्सेदारी काफी बड़ी है।

BofA के विश्लेषकों ने कई नई फैक्ट्रियों की घोषणाओं को इस भरोसे का मुख्य उत्प्रेरक बताया है, जिनका उत्पादन 2028 और उसके बाद लक्षित है। इनमें शामिल हैं:

• माइक्रोन सिंगापुर (Micron Singapore)
• सैमसंग P5 (Samsung P5)
• सैमसंग का चेओंगजू M17 प्लांट (Samsung's Cheongju M17 facility)

वित्तीय अनुमानों और बाजार के लिए संकेत

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इस सकारात्मक दृष्टिकोण के आधार पर, BofA ने कॉमेट के लिए अपने वित्तीय अनुमानों को काफी बढ़ा दिया है। फर्म ने वित्त वर्ष 26-28 के लिए राजस्व अनुमानों में 7-18% की वृद्धि की है और EBITDA अनुमानों में 13-57% की बढ़ोतरी की है।

BofA का अनुमान है कि कॉमेट का EBITDA मार्जिन 2025 में 10% से लगभग तीन गुना बढ़कर 2028 तक 26% हो जाएगा। बैंक के नए अनुमान बाजार की आम सहमति (consensus) से काफी ऊपर हैं, जो बताता है कि बाजार ने अभी तक NAND ग्रीनफील्ड अवसर को पूरी तरह से मूल्य में शामिल नहीं किया है।

भविष्य की संभावनाएं

मुख्य कारोबार के अलावा, BofA ने संभावित वृद्धि के दो और स्रोतों पर प्रकाश डाला। कंपनी की सिनर्टिया (Synertia) उत्पाद लाइन के ऑर्डर बढ़ रहे हैं और यह 2028 तक CHF 100 मिलियन से अधिक की बिक्री कर सकती है। इसके अतिरिक्त, एक अन्य उत्पाद CA20, एडवांस्ड पैकेजिंग के लिए एक्स-रे तकनीक को अपनाने में नए अवसर प्रदान करता है।

विश्लेषकों ने यह भी नोट किया कि कॉमेट के पास 2030 तक CHF 1 बिलियन के राजस्व का समर्थन करने के लिए पर्याप्त उत्पादन क्षमता है, जिसका अर्थ है कि आपूर्ति की बाधाओं से विकास के सीमित होने की उम्मीद नहीं है। यह निवेशकों के लिए एक सकारात्मक संकेत है क्योंकि कंपनी आने वाली मांग को पूरा करने के लिए अच्छी तरह से तैयार है।