Story
Citigroup hạ mạnh dự báo USD, cảnh báo rủi ro từ Kho bạc Mỹ và bầu cử giữa kỳ
Citigroup đã chuyển sang lập trường bi quan về triển vọng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ, hạ mạnh dự báo trong bối cảnh thị trường đang đánh giá lại kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và các động thái mới từ Bộ Tài chính. Trong một báo cáo nghiên cứu, các chiến lược gia của ngân hàng đã cắt giảm dự báo 3 tháng đối với chỉ số Đô la Mỹ (DXY) từ 102,12 xuống còn 98,34.
Tác động từ chính sách của Bộ Tài chính
Yếu tố mới gây áp lực lên đồng USD là thông báo gần đây của Bộ Tài chính Mỹ về việc sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 đến 30 năm từ nay đến tháng 11. Theo các nhà phân tích của Citigroup do ông Daniel Tobon dẫn đầu, động thái này nhằm mục đích kìm hãm chi phí đi vay dài hạn, vốn đã tăng lên mức cao nhất kể từ những năm 2000 trong các phiên đấu giá gần đây.
Báo cáo của Citigroup giải thích rằng kế hoạch này tác động tiêu cực đến đồng USD qua hai con đường:
- Thứ nhất, nó trực tiếp kìm hãm lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản định giá bằng USD.
- Thứ hai, nó làm dấy lên lo ngại về chính sách "kìm hãm tài chính", một yếu tố có thể làm suy yếu đồng tiền.
Kỳ vọng lãi suất và rủi ro chính trị
AdBên cạnh chính sách của Bộ Tài chính, các nhà giao dịch cũng đã giảm bớt kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất, một trong những động lực chính hỗ trợ đà tăng của USD trước đây. Sự thay đổi trong kỳ vọng này đã khiến chỉ số DXY có thời điểm giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5.
Nhìn về phía trước, Citigroup cho rằng các nhà đầu tư có thể sẽ tránh nắm giữ các vị thế mua USD trước cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11. Các chiến lược gia cảnh báo về "sự gia tăng bất ổn chính trị của Mỹ và rủi ro khó lường liên quan đến các tranh chấp bầu cử."
Triển vọng dài hạn và các rủi ro tiềm ẩn
Tuy nhiên, Citigroup vẫn giữ quan điểm tích cực về đồng USD trong dài hạn, với nhận định rằng triển vọng tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn vượt trội so với các quốc gia khác trong nhóm G10. Ngân hàng cũng nâng dự báo tỷ giá EUR/USD trong ba tháng tới lên 1,1750, dựa trên kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
Các nhà phân tích cũng chỉ ra những rủi ro có thể đảo ngược xu hướng giảm giá của USD. Các yếu tố này bao gồm xung đột tiềm tàng giữa Mỹ và Iran có thể làm gián đoạn vận chuyển dầu mỏ, và sự bùng nổ chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo (AI). Cả hai đều có thể gây ra áp lực lạm phát mới, buộc Fed phải xem xét lại việc tăng lãi suất.