Story
Guojin Securities: Trung Quốc tăng mua dầu thô, báo hiệu mùa cao điểm cho thị trường tàu chở dầu quý 4
Theo một báo cáo mới đây của Guojin Securities, thị trường vận tải dầu thô toàn cầu có thể đang hướng tới một "siêu mùa cao điểm" vào quý 4, được thúc đẩy bởi nhu cầu mua vào mạnh mẽ từ Trung Quốc và các yếu tố thắt chặt nguồn cung. Các nhà phân tích cho rằng sự kết hợp giữa việc tái cấu trúc các tuyến đường thương mại và lượng tàu sẵn có hạn chế sẽ tiếp tục hỗ trợ cho một chu kỳ tăng trưởng của giá cước.
Nhu cầu tăng vọt nhờ tái cấu trúc thương mại
Guojin Securities chỉ ra rằng các căng thẳng địa chính trị gần đây, đặc biệt là sự gián đoạn tại eo biển Hormuz, đã buộc các nhà nhập khẩu dầu phải tìm kiếm nguồn cung từ các thị trường xa hơn như Vịnh Mexico (Mỹ), Nam Mỹ và Tây Phi. Việc chuyển hướng này làm kéo dài đáng kể quãng đường vận chuyển, qua đó đẩy nhu cầu tính theo tấn-hải lý lên cao. Báo cáo lưu ý rằng khoảng cách từ Vịnh Mexico đến châu Á dài gấp 2,6 lần so với từ Trung Đông.
Động lực chính cho nhu cầu trong ngắn hạn đến từ Trung Quốc. Theo Guojin Securities, trích dẫn dữ liệu của Bloomberg, các nhà máy lọc dầu Trung Quốc gần đây đã tăng cường mua vào, bao gồm:
- Ít nhất 8 triệu thùng dầu thô của Iraq.
- Tổng cộng 10 triệu thùng dầu giao ngay của Ả Rập Xê-út.
- Ít nhất 14 triệu thùng dầu theo hợp đồng dài hạn của Ả Rập Xê-út sẽ được bốc hàng trong tháng 9.
Bên cạnh đó, các quốc gia thuộc OECD đang có mức tồn kho tương đối thấp, tạo ra tiềm năng bổ sung dự trữ. Đồng thời, việc OPEC+ dần gỡ bỏ các biện pháp cắt giảm sản lượng và sự tăng trưởng sản lượng từ các nước ngoài OPEC+ như Brazil và Guyana cũng được kỳ vọng sẽ hỗ trợ nhu cầu vận tải dầu trong dài hạn.
Nguồn cung tàu tiếp tục eo hẹp
AdPhía cung vẫn đối mặt với nhiều thách thức, góp phần tạo nên một thị trường thắt chặt. Mặc dù số lượng đơn đặt hàng đóng tàu mới đã tăng trong thời gian gần đây, Guojin Securities cho biết việc giao tàu dự kiến sẽ tập trung vào giai đoạn 2027-2029 do các nhà máy đóng tàu đã kín lịch. Do đó, nguồn cung trong ngắn hạn vẫn bị hạn chế.
Thêm vào đó, đội tàu chở dầu hiện tại đang già đi đáng kể. Báo cáo chỉ ra rằng 23,11% đội tàu chở dầu thô và 20,80% đội tàu VLCC (tàu chở dầu thô rất lớn) đã trên 20 năm tuổi, làm gia tăng áp lực tháo dỡ. Sự tập trung của thị trường, với 10 chủ tàu VLCC lớn nhất kiểm soát tới 42% đội tàu toàn cầu, cũng làm gia tăng khả năng kiểm soát nguồn cung và đẩy mặt bằng giá cước lên cao.
Tác động đến thị trường
Sự mất cân bằng cung-cầu này đã phản ánh rõ rệt qua giá cước và giá trị tài sản. Theo Guojin Securities, giá cho thuê tàu định hạn một năm trong tháng 7 đã tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước: tàu Aframax tăng 65,13%, Suezmax tăng 117,44% và VLCC tăng 145,93%.
Một chỉ báo đáng chú ý khác là hiện tượng giá đảo ngược, khi giá tàu 5 năm tuổi và 10 năm tuổi cao hơn giá tàu đóng mới. Điều này cho thấy thị trường đang đánh giá rất cao khả năng khai thác ngay lập tức và sẵn sàng trả giá cao hơn cho các tàu có sẵn, phản ánh kỳ vọng tích cực về triển vọng thị trường trong thời gian tới.