Guojin Securities: Pembelian Minyak China Melonjak, Pasar Tanker Diprediksi Capai Puncak di Kuartal IV

Peningkatan pengadaan minyak mentah oleh China di tengah kondisi pasokan kapal yang ketat diperkirakan akan menciptakan "musim super sibuk" bagi pasar tanker minyak global pada kuartal keempat, menurut analisis yang dirilis oleh Guojin Securities. Prospek ini didukung oleh pergeseran rute perdagangan dan kebutuhan pengisian kembali stok global.

Permintaan Melonjak dari Asia

Faktor utama yang mendorong optimisme ini adalah peningkatan permintaan dari negara-negara Asia, terutama China, yang sedang aktif mengisi kembali persediaan minyaknya. Kebutuhan ini muncul setelah gangguan pasokan dari Timur Tengah menyebabkan penurunan stok secara cepat.

Menurut laporan Bloomberg pada 20 Agustus, sejumlah kilang minyak China telah melakukan pembelian dalam jumlah besar:

• Setidaknya 8 juta barel minyak mentah Irak telah dibeli oleh Rongsheng Petrochemical dan beberapa kilang milik negara untuk pengiriman dalam waktu dekat.
• Gabungan pembelian spot minyak mentah Arab Saudi oleh PetroChina, Sinochem, Unipec, dan Rongsheng mencapai 10 juta barel.
• Beberapa kilang di China juga telah mengamankan kuota kontrak jangka panjang dari Arab Saudi sebesar 14 juta barel untuk pemuatan pada bulan September.

Pergeseran Rute dan Jarak Tempuh

Ketegangan geopolitik, terutama di sekitar Selat Hormuz, telah memicu restrukturisasi rute perdagangan minyak global. Importir kini beralih ke pasar Atlantik, seperti Teluk Meksiko AS, Amerika Selatan, dan Afrika Barat, untuk mendapatkan pasokan.

Ad

Pergeseran ini secara signifikan meningkatkan permintaan ton-mil, metrik kunci dalam industri perkapalan yang mengukur volume kargo dikalikan dengan jarak tempuh. Rute dari Teluk Meksiko ke Asia memiliki jarak 2,6 kali lebih jauh dibandingkan rute dari Timur Tengah ke Asia. Selain itu, Badan Informasi Energi AS (EIA) memproyeksikan negara-negara non-OPEC+ seperti Brasil, Guyana, dan Argentina akan meningkatkan produksi sebesar 800.000 barel per hari pada tahun 2026, yang akan semakin mendukung permintaan angkutan jarak jauh.

Pasokan Kapal Tetap Terbatas

Dari sisi penawaran, pasar menghadapi keterbatasan meskipun buku pesanan (order book) untuk kapal baru berada di level tertinggi sejak 2015. Guojin Securities mencatat bahwa pengiriman kapal-kapal baru ini diperkirakan baru akan terkonsentrasi pada periode 2027-2029 karena keterbatasan kapasitas galangan kapal.

Sementara itu, armada yang ada saat ini mengalami penuaan yang signifikan. Sekitar 20,80% dari armada kapal tanker sangat besar (VLCC) berusia di atas 20 tahun, yang meningkatkan tekanan untuk peremajaan. Kondisi pasokan yang ketat ini diperparah oleh konsolidasi pasar, di mana 10 pemilik VLCC terbesar menguasai 42% dari total armada global. Hal ini, ditambah dengan adanya "armada bayangan" yang kurang efisien akibat sanksi, secara efektif mengurangi ketersediaan kapal di pasar.

Implikasi bagi Pasar

Kombinasi permintaan yang kuat dan pasokan yang terbatas telah menjaga tarif angkut (freight rates) tetap tinggi. Pada Juli 2026, tarif sewa (charter) untuk kapal VLCC selama satu tahun melonjak 145,93% dibandingkan tahun sebelumnya. Guojin Securities mempertahankan pandangan positif terhadap siklus profitabilitas sektor tanker minyak, namun juga mengingatkan adanya risiko seperti eskalasi geopolitik, penurunan permintaan pasar, atau ketidakseimbangan pasokan dan permintaan yang dapat memengaruhi prospek.