Story
Bernstein Bắt đầu Theo dõi Affirm với Khuyến nghị "Vượt trội", Đặt mục tiêu 100 USD
Công ty Bernstein đã bắt đầu theo dõi cổ phiếu của Affirm (AFRM) với khuyến nghị "Vượt trội" (Outperform) và mục tiêu giá 100 USD. Theo một báo cáo phân tích được công bố, công ty dịch vụ tài chính "mua trước, trả sau" (BNPL) này đang ở một "giao điểm độc đáo của nhiều yếu tố thuận lợi" bất chấp sự hoài nghi chung đối với ngành công nghệ tài chính (fintech).
Luận điểm đầu tư và dự báo tài chính
Nhà phân tích Harshita Rawat của Bernstein cho biết Affirm đã có một "hành trình tăng trưởng đáng chú ý" ngay cả khi lĩnh vực fintech trải qua nhiều biến động. Báo cáo của Bernstein đưa ra các dự báo lạc quan cho công ty, bao gồm:
- Tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của tổng giá trị hàng hóa (GMV) dự kiến đạt 28% trong giai đoạn 2026-2029.
- Doanh thu trừ chi phí giao dịch, một chỉ số hiệu suất chính (KPI) của công ty, được dự báo tăng trưởng 27%.
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn GAAP (GAAP EPS) được dự phóng tăng trưởng kép khoảng 50% hàng năm, đạt 4,11 USD vào năm 2029, cao hơn 10% so với mức đồng thuận của thị trường.
Động lực tăng trưởng từ thị trường và sản phẩm
Bernstein nhấn mạnh rằng thị trường BNPL vẫn còn nhiều dư địa để phát triển. Hiện tại, dịch vụ này chỉ chiếm khoảng 5% thương mại điện tử và 1% tổng chi tiêu thẻ tại Hoa Kỳ. Các nhà bán lẻ và nền tảng đang ngày càng ưa chuộng các phương thức này để thúc đẩy tỷ lệ chuyển đổi và giá trị đơn hàng.
AdMột động lực quan trọng là sản phẩm Thẻ Affirm (Affirm Card). Sản phẩm này hiện chiếm 18% tổng giá trị hàng hóa (GMV) của công ty, tăng mạnh từ mức chỉ 1% vào năm 2023, và đang "tăng trưởng nhanh gấp 4 lần so với mảng kinh doanh cốt lõi" với biên lợi nhuận gia tăng. Với tỷ lệ thâm nhập mới chỉ đạt 16% trong cơ sở khách hàng của Affirm, Thẻ Affirm vẫn còn nhiều tiềm năng mở rộng.
Rủi ro và các yếu tố giảm thiểu
Báo cáo cũng chỉ ra rằng các điều kiện kinh tế vĩ mô là rủi ro lớn nhất cần theo dõi. Tuy nhiên, Bernstein lưu ý các yếu tố có thể giảm thiểu rủi ro này.
Kỳ hạn cho vay bình quân của Affirm tương đối ngắn, chỉ khoảng 5 tháng, giúp giảm thiểu rủi ro tín dụng trong dài hạn. Ngoài ra, công ty cũng đang ngày càng đa dạng hóa các đối tác cấp vốn, tăng cường sự ổn định về nguồn lực tài chính.