बर्नस्टीन ने Affirm पर 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग और $100 के लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया

निवेश फर्म बर्नस्टीन ने बुधवार को जारी एक नोट में 'अभी खरीदें, बाद में भुगतान करें' (BNPL) कंपनी Affirm (AFRM) पर 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग और $100 के मूल्य लक्ष्य के साथ कवरेज शुरू किया है। फर्म का मानना है कि फिनटेक क्षेत्र में व्यापक संदेह के बावजूद कंपनी "कई अनुकूल परिस्थितियों के अनूठे संगम पर" स्थित है।

विकास के मजबूत अनुमान

बर्नस्टीन के विश्लेषक हर्षिता रावत ने कहा कि फिनटेक क्षेत्र में अस्थिरता के बावजूद Affirm ने "एक उल्लेखनीय विकास यात्रा" की है। फर्म ने Affirm के लिए मजबूत वृद्धि का अनुमान लगाया है, जिसमें शामिल हैं:

• 2026 से 2029 तक सकल माल मात्रा (GMV) में 28% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR)।
• लेनदेन लागत घटाकर राजस्व में 27% की वृद्धि, जो कंपनी का प्रमुख प्रदर्शन संकेतक (KPI) है।
• 2029 तक GAAP प्रति शेयर आय (EPS) में लगभग 50% की CAGR, जो $4.11 तक पहुंच सकती है, यह आम सहमति से 10% अधिक है।

बाजार की क्षमता और Affirm कार्ड की सफलता

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बर्नस्टीन ने इस बात पर प्रकाश डाला कि BNPL वर्तमान में अमेरिकी ई-कॉमर्स का केवल 5% और कुल कार्ड खर्च का 1% है, जो विकास के लिए पर्याप्त जगह का संकेत देता है। रिपोर्ट के अनुसार, व्यापारी और प्लेटफॉर्म "अधिक रूपांतरण और ऑर्डर मूल्य बढ़ाने के लिए" इन तरीकों की ओर तेजी से रुख कर रहे हैं।

Affirm कार्ड की सफलता को एक प्रमुख कारक के रूप में उजागर किया गया है। यह अब कंपनी के GMV का 18% है, जो 2023 में लगभग 1% था, और यह मुख्य व्यवसाय की तुलना में 4 गुना तेजी से बढ़ रहा है। Affirm के ग्राहक आधार में केवल 16% की पहुंच के साथ, कार्ड के लिए अभी भी विकास की काफी गुंजाइश है। कंपनी का नेटवर्क लगभग 27 मिलियन उपयोगकर्ताओं और 515,000 व्यापारियों तक फैला हुआ है।

मुख्य जोखिम

विश्लेषक ने व्यापक आर्थिक स्थितियों (macro conditions) को देखने के लिए सबसे बड़े जोखिम के रूप में चिह्नित किया। हालांकि, बर्नस्टीन ने यह भी नोट किया कि Affirm के ऋण की औसत अवधि केवल लगभग पांच महीने है और उसके पास फंडिंग भागीदारों का एक विविध समूह है, जो कुछ हद तक जोखिम को कम करता है।