Bernstein cảnh báo Apple có nguy cơ giảm lợi nhuận trong quý 4 năm ngoái do chi phí bộ nhớ tăng cao.

Các nhà phân tích tại Bernstein hôm thứ Sáu cảnh báo rằng Apple có thể đối mặt với rủi ro giảm sút đối với kết quả quý IV do chi phí chip nhớ tăng mạnh, điều này dự kiến sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp và thu nhập của công ty.

Mặc dù có những lo ngại trong ngắn hạn, công ty vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội và mục tiêu giá 370 đô la cho cổ phiếu của Apple.

Dự báo Biên lợi nhuận và Thu nhập được Điều chỉnh Giảm

Phân tích của Bernstein về bảng kê nguyên vật liệu (BOM) của Apple chỉ ra áp lực chi phí đáng kể, chủ yếu đến từ các linh kiện bộ nhớ. Công ty đã hạ ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý đầu tiên của năm tài chính cho Apple xuống còn 2,87 đô la từ 3,00 đô la, đưa dự báo mới của họ thấp hơn 2% so với mức đồng thuận của Phố Wall là 2,92 đô la.

Báo cáo dự báo tổng biên lợi nhuận gộp của Apple sẽ là 46,2%, thấp hơn 50 điểm cơ bản so với mức đồng thuận. Tác động dự kiến sẽ rõ rệt hơn đối với phân khúc iPhone, với biên lợi nhuận gộp dự báo là 40,4%, thấp hơn 390 điểm cơ bản so với kỳ vọng của mức đồng thuận.

Tác động của Chi phí Linh kiện

Ad

Theo nhà phân tích Mark Newman, chi phí tăng cao của bộ nhớ DRAM và NAND là nguyên nhân chính gây áp lực lên biên lợi nhuận. Các linh kiện này được cho là chiếm khoảng 90% trong tổng mức tăng chi phí ước tính 168 đô la so với năm trước đối với iPhone 18 Pro Max 256GB.

Bernstein đã lưu ý một vài yếu tố chính ảnh hưởng đến mô hình tài chính:

• Giá cả quốc tế: Giá cao hơn ở các thị trường ngoài Hoa Kỳ bù đắp một phần. Công ty ước tính mức tăng giá iPhone trung bình toàn cầu cao hơn khoảng 1,3 điểm phần trăm so với ở Hoa Kỳ.
• Cơ cấu doanh số: Sự dịch chuyển tích cực sang các mẫu cao cấp, dự kiến chiếm 70% tổng số lượng sản phẩm, mang lại một số hỗ trợ. Tuy nhiên, điều này bị hạn chế bởi kỳ vọng rằng nhu cầu sẽ tập trung vào cấu hình lưu trữ 256GB có biên lợi nhuận thấp hơn, điều này không hoàn toàn bù đắp được chi phí linh kiện cao hơn.

Ngay cả khi gặp phải những khó khăn ngắn hạn, báo cáo của Bernstein vẫn kết luận bằng cách nhắc lại quan điểm dài hạn của mình rằng Apple vẫn là "cánh cửa chính dẫn đến trí tuệ nhân tạo dành cho người tiêu dùng".