Story
บริษัท Bernstein เตือนว่า Apple อาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านอัตรากำไรในไตรมาสเดือนธันวาคม เนื่องจากต้นทุนหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้น
Summary
นักวิเคราะห์จาก Bernstein เตือนว่า ราคาชิปหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้นอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรของ Apple ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ ส่งผลให้ต้องปรับลดคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ลง
นักวิเคราะห์จาก Bernstein เตือนเมื่อวันศุกร์ว่า Apple อาจเผชิญกับความเสี่ยงด้านลบต่อผลประกอบการไตรมาสเดือนธันวาคม เนื่องจากต้นทุนชิปหน่วยความจำที่สูงขึ้นอย่างมาก ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นและกำไรของบริษัท
แม้จะมีข้อกังวลในระยะสั้น แต่บริษัทก็ยังคงให้คำแนะนำ ซื้อหุ้น Apple (Outperform) และเป้าหมายราคา 370 ดอลลาร์ สำหรับหุ้น Apple
ปรับลดคาดการณ์อัตรากำไรและกำไร
การวิเคราะห์ต้นทุนการผลิต (BOM) ของ Apple โดย Bernstein ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านต้นทุนอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากส่วนประกอบหน่วยความจำ บริษัทได้ปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณสำหรับ Apple ลงเหลือ 2.87 ดอลลาร์ จาก 3.00 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าฉันทามติของ Wall Street ที่ 2.92 ดอลลาร์ 2%
รายงานคาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของ Apple จะอยู่ที่ 46.2% ซึ่งต่ำกว่าฉันทามติ 50 จุด คาดว่าผลกระทบจะชัดเจนยิ่งขึ้นสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ iPhone โดยคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 40.4% หรือต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 390 จุด
ผลกระทบจากต้นทุนส่วนประกอบ
Adตามที่นักวิเคราะห์ Mark Newman กล่าว ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นของหน่วยความจำ DRAM และ NAND เป็นปัจจัยหลักที่กดดันอัตรากำไร ส่วนประกอบเหล่านี้คิดเป็นประมาณ 90% ของต้นทุนที่เพิ่มขึ้นประมาณ 168 ดอลลาร์สหรัฐต่อปีสำหรับ iPhone 18 Pro Max รุ่น 256GB
Bernstein ตั้งข้อสังเกตถึงปัจจัยสำคัญบางประการที่มีอิทธิพลต่อแบบจำลองทางการเงิน:
- ราคาในต่างประเทศ: ราคาที่สูงขึ้นในตลาดนอกสหรัฐอเมริกาช่วยชดเชยบางส่วน บริษัทคาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยของ iPhone ทั่วโลกเพิ่มขึ้นประมาณ 1.3 เปอร์เซ็นต์สูงกว่าในสหรัฐอเมริกา
- ส่วนผสมการขาย: การเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่ดีขึ้นสู่รุ่นระดับไฮเอนด์ ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็น 70% ของจำนวนหน่วยทั้งหมด ช่วยสนับสนุนแบบจำลองทางการเงินนี้ อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังที่ว่าความต้องการจะกระจุกตัวอยู่ในรุ่นความจุ 256GB ที่มีกำไรต่ำกว่านั้น ไม่สามารถชดเชยต้นทุนส่วนประกอบที่สูงขึ้นได้อย่างเต็มที่ ส่งผลให้สถานการณ์คลาดเคลื่อนไปบ้าง
แม้จะมีอุปสรรคในระยะสั้น แต่บันทึกของเบิร์นสไตน์ก็สรุปโดยย้ำมุมมองระยะยาวว่า Apple ยังคงเป็น "ประตูสู่ปัญญาประดิษฐ์สำหรับผู้บริโภค" หลักอยู่
Read next
More on หุ้น
หุ้น Nanexa พุ่งขึ้นกว่า 100% หลังบรรลุข้อตกลงด้านลิขสิทธิ์กับ Novo Nordisk
หุ้นของบริษัทเทคโนโลยีชีวภาพสัญชาติสวีเดน Nanexa AB พุ่งสูงขึ้นหลังจากประกาศข้อตกลงการอนุญาตให้ใช้สิทธิระดับโลกกับ Novo Nordisk ซึ่งอาจมีมูลค่าสูงถึง 1.165 พันล้านยูโร สำหรับแพลตฟอร์มการส่งมอบยา PharmaShell ของบริษัท
ราคาหุ้น IREN ร่วงลงเนื่องจากคู่แข่งยื่นเอกสาร IPO สร้างแรงกดดันต่อภาคโครงสร้างพื้นฐาน AI
หุ้นของ IREN ร่วงลงมากกว่า 5% ท่ามกลางการเทขายหุ้นในกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ AI ทั่วทั้งอุตสาหกรรม ซึ่งเริ่มต้นจากการยื่นขอเสนอขายหุ้น IPO ของคู่แข่งที่ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับมูลค่าและอำนาจในการกำหนดราคา
หุ้น Super Micro Computer พุ่งขึ้นจากยอดจัดส่งระบบ NVIDIA Vera Rubin
หุ้นของ Super Micro Computer ปรับตัวสูงขึ้นหลังจากที่บริษัทประกาศว่าได้เริ่มจัดส่งระบบแร็คระบายความร้อนด้วยของเหลวรุ่นใหม่ ซึ่งใช้สถาปัตยกรรม Vera Rubin ล่าสุดของ NVIDIA ซึ่งถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ของบริษัท
หุ้น Celestica พุ่งขึ้นจากความหวังก่อนการประกาศผลประกอบการและมุมมองเชิงบวกจากนักวิเคราะห์
หุ้นของ Celestica ปรับตัวขึ้นเกือบ 1% เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมก่อนการรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ในช่วงปลายเดือนตุลาคมและวันพบปะนักลงทุน การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับการสนับสนุนจากเรตติ้งเชิงบวกจากนักวิเคราะห์และกระแสความเชื่อมั่นในตลาดที่แข็งแกร่งเกี่ยวกับบทบาทของบริษัทในด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI)