Laporan Keuangan Apple Kuartal Desember Menghadapi Risiko Margin Akibat Kenaikan Biaya Memori, Bernstein Memperingatkan

Analis di Bernstein memperingatkan pada hari Jumat bahwa Apple mungkin menghadapi risiko penurunan hasil kuartal Desember karena biaya chip memori yang jauh lebih tinggi, yang diperkirakan akan menekan margin laba kotor dan pendapatan perusahaan.

Terlepas dari kekhawatiran jangka pendek, perusahaan mempertahankan peringkat Outperform dan target harga $370 untuk saham Apple.

Perkiraan Margin dan Pendapatan Dipangkas

Analisis Bernstein terhadap daftar bahan baku (BOM) Apple menunjukkan tekanan biaya yang signifikan, terutama dari komponen memori. Perusahaan menurunkan perkiraan laba per saham (EPS) kuartal pertama fiskal untuk Apple menjadi $2,87 dari $3,00, menempatkan perkiraan barunya 2% di bawah konsensus Wall Street sebesar $2,92.

Catatan tersebut memproyeksikan total margin laba kotor Apple akan menjadi 46,2%, yang 50 basis poin di bawah konsensus. Dampak tersebut diperkirakan akan lebih terasa pada segmen iPhone, dengan perkiraan margin kotor sebesar 40,4%, atau 390 basis poin di bawah ekspektasi konsensus.

Dampak Biaya Komponen

Ad

Menurut analis Mark Newman, kenaikan biaya untuk memori DRAM dan NAND adalah pendorong utama tekanan margin. Komponen-komponen ini dilaporkan menyumbang sekitar 90% dari perkiraan kenaikan biaya tahunan sebesar $168 untuk iPhone 18 Pro Max 256GB.

Bernstein mencatat beberapa faktor kunci yang memengaruhi model keuangan:

• Harga Internasional: Harga yang lebih tinggi di pasar di luar AS memberikan penyeimbang sebagian. Perusahaan memperkirakan kenaikan harga iPhone rata-rata global sekitar 1,3 poin persentase lebih tinggi daripada di Amerika Serikat.
• Bauran Penjualan: Pergeseran yang menguntungkan ke arah model kelas atas, yang diperkirakan akan mencapai 70% dari unit, memberikan beberapa dukungan. Namun, hal ini diimbangi oleh ekspektasi bahwa permintaan akan terkonsentrasi pada konfigurasi penyimpanan 256GB dengan margin keuntungan lebih rendah, yang tidak sepenuhnya menutupi biaya komponen yang lebih tinggi.

Meskipun menghadapi tantangan jangka pendek, catatan Bernstein diakhiri dengan menegaskan kembali pandangan jangka panjangnya bahwa Apple tetap menjadi "gerbang utama menuju AI konsumen."