बर्नस्टीन ने चेतावनी दी है कि बढ़ती मेमोरी लागत के कारण एप्पल के दिसंबर तिमाही के मार्जिन पर जोखिम है।

बर्नस्टीन के विश्लेषकों ने शुक्रवार को चेतावनी दी कि मेमोरी चिप की बढ़ती लागत के कारण ऐप्पल के दिसंबर तिमाही के नतीजों में गिरावट का जोखिम हो सकता है, जिससे कंपनी के सकल मार्जिन और आय पर दबाव पड़ने की आशंका है।

निकट भविष्य की चिंताओं के बावजूद, फर्म ने ऐप्पल के शेयरों पर अपनी आउटपरफॉर्म रेटिंग और $370 का मूल्य लक्ष्य बरकरार रखा है।

मार्जिन और आय पूर्वानुमानों में कटौती

एप्पल के बिल ऑफ मैटेरियल्स (बीओएम) के बर्नस्टीन के विश्लेषण से मेमोरी घटकों से मुख्य रूप से लागत में भारी दबाव का संकेत मिलता है। फर्म ने ऐप्पल के वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही के प्रति शेयर आय (ईपीएस) के अनुमान को $3.00 से घटाकर $2.87 कर दिया है, जो वॉल स्ट्रीट के $2.92 के अनुमान से 2% कम है।

नोट में अनुमान लगाया गया है कि ऐप्पल का कुल सकल मार्जिन 46.2% होगा, जो अनुमान से 50 आधार अंक कम है। आईफोन सेगमेंट पर इसका प्रभाव अधिक स्पष्ट होने की उम्मीद है, जिसका अनुमानित सकल मार्जिन 40.4% है, जो आम सहमति के अनुमानों से 390 बेसिस पॉइंट कम है।

घटक लागतों का प्रभाव

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विश्लेषक मार्क न्यूमैन के अनुसार, DRAM और NAND मेमोरी की बढ़ती लागत मार्जिन पर दबाव का मुख्य कारण है। रिपोर्ट के अनुसार, इन घटकों के कारण 256GB iPhone 18 Pro Max की अनुमानित $168 वार्षिक लागत वृद्धि का लगभग 90% हिस्सा है।

बर्नस्टीन ने वित्तीय मॉडल को प्रभावित करने वाले कुछ प्रमुख कारकों का उल्लेख किया:

• अंतर्राष्ट्रीय मूल्य निर्धारण: अमेरिका के बाहर के बाजारों में उच्च कीमतें आंशिक रूप से इसकी भरपाई करती हैं। फर्म का अनुमान है कि वैश्विक स्तर पर आईफोन की औसत कीमत में वृद्धि अमेरिका की तुलना में लगभग 1.3 प्रतिशत अंक अधिक है।
• बिक्री मिश्रण: उच्च-स्तरीय मॉडलों की ओर अनुकूल रुझान, जिनके 70% यूनिट्स बनाने की उम्मीद है, कुछ हद तक समर्थन प्रदान करता है। हालांकि, यह इस उम्मीद से कुछ हद तक प्रभावित होता है कि मांग कम मार्जिन वाले 256GB स्टोरेज कॉन्फ़िगरेशन में केंद्रित होगी, जो उच्च घटक लागतों को पूरी तरह से कवर नहीं कर पाता है।

अल्पकालिक चुनौतियों के बावजूद, बर्नस्टीन के नोट का निष्कर्ष यह दोहराते हुए निकला कि Apple उपभोक्ता AI का प्राथमिक प्रवेश द्वार बना हुआ है।