Cổ phiếu IREN giảm giá khi việc nộp đơn IPO của đối thủ gây áp lực lên lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI.

Cổ phiếu của nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI IREN đã giảm mạnh trong phiên giao dịch buổi sáng, bị ảnh hưởng bởi đợt giảm giá trên toàn ngành sau khi đối thủ cạnh tranh Nscale nộp đơn chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) vào tuần trước. Áp lực này cho thấy sự giám sát ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với định giá và lợi nhuận dài hạn trong ngành công nghiệp điện toán đám mây thế hệ mới (neocloud) đang phát triển mạnh.

Phản ứng của thị trường

Cổ phiếu IREN đã giảm 5,4% xuống còn 43,68 đô la trong phiên giao dịch buổi sáng, giao dịch gần mức thấp nhất trong ngày. Sự sụt giảm này không phải là riêng lẻ, vì các công ty cơ sở hạ tầng AI neocloud khác cũng giảm giá.

Áp lực bán dường như chỉ tập trung vào lĩnh vực này, trong khi các chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite rộng hơn gần như đi ngang. Điều này cho thấy đợt bán tháo được thúc đẩy bởi những lo ngại cụ thể của ngành chứ không phải các yếu tố kinh tế vĩ mô.

Yếu tố cạnh tranh

Yếu tố chính gây ra tâm lý tiêu cực là việc Nscale, một nhà cung cấp điện toán đám mây AI có trụ sở tại Anh, nhắm mục tiêu định giá lên tới 35 tỷ đô la. Việc nộp hồ sơ đăng ký cổ phiếu gây chú ý này đã tạo ra những tiêu chuẩn cạnh tranh mới và làm gia tăng tranh luận giữa các nhà đầu tư về động lực cung ứng và tính bền vững của giá GPU, một yếu tố then chốt thúc đẩy doanh thu của ngành.

Ad

Diễn biến này diễn ra sau một báo cáo từ nhà phân tích của Rothschild Redburn hồi đầu tuần, trong đó đưa ra xếp hạng Bán đối với các công ty cùng ngành của IREN là CoreWeave và Nebius, với lý do lo ngại về tính bền vững của giá GPU. Các nhà phân tích của Bernstein cũng đưa ra ý kiến, duy trì xếp hạng Vượt trội đối với IREN nhưng thừa nhận rằng việc nguồn cung điện toán AI giảm bớt cuối cùng có thể gây áp lực lên ngành.

Áp lực định giá

Những lo ngại trên toàn ngành đang làm gia tăng áp lực lên IREN, trong khi hiệu quả tài chính của chính công ty vẫn là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Kết quả năm tài chính 2026 của công ty cho thấy khoản lỗ ròng đáng kể là 702,6 triệu đô la, điều này đã tạo ra áp lực định giá dai dẳng bất chấp doanh thu tăng 41,1%.

Sự kết hợp giữa một đối thủ cạnh tranh mới, mạnh mẽ, sự thận trọng của các nhà phân tích về sức mạnh định giá cốt lõi và con đường lợi nhuận chưa được giải quyết của IREN đã tạo ra một bối cảnh đầy thách thức cho cổ phiếu này.