Giao dịch M&A hàng không vũ trụ tăng tốc theo đà phục hồi sản xuất máy bay

Hoạt động sáp nhập và mua lại (M&A) trong chuỗi cung ứng hàng không vũ trụ đang tăng tốc, khi lịch trình sản xuất rõ ràng hơn từ Boeing và Airbus mang lại cho bên mua sự tự tin hơn vào nhu cầu dài hạn. Theo dữ liệu ngành, số lượng thương vụ được công bố trong năm nay đang tiến gần đến mức kỷ lục được thiết lập vào năm 2019.

Hoạt động M&A sôi động trở lại

Theo ngân hàng đầu tư Janes Capital Partners, tính đến hết tháng 8, đã có 154 giao dịch hàng không vũ trụ thương mại được công bố công khai trong năm nay, chỉ kém một chút so với kỷ lục cả năm là 159 thương vụ vào năm 2019. Tuy nhiên, tổng giá trị của các thương vụ này là 14 tỷ USD, thấp hơn so với con số 37,5 tỷ USD của 157 thương vụ trong cả năm ngoái, cho thấy hầu hết các giao dịch hiện tại liên quan đến việc các nhà đầu tư chiến lược và quỹ vốn cổ phần tư nhân thâu tóm các nhà cung cấp quy mô vừa và nhỏ.

Hoạt động M&A đã sụt giảm mạnh xuống còn 82 thương vụ trị giá 3,3 tỷ USD vào năm 2020 do ảnh hưởng của đại dịch. Mặc dù vậy, thị trường gần đây đã chứng kiến một số thương vụ lớn, bao gồm việc GE Aerospace công bố mua lại nhà cung cấp linh kiện đúc Consolidated Precision Products với giá 12 tỷ USD và Parker Hannifin đồng ý mua lại bộ phận hàng không vũ trụ của Circor từ quỹ KKR với giá 2,6 tỷ USD.

Lịch trình sản xuất ổn định củng cố niềm tin

Động lực chính thúc đẩy làn sóng M&A là sự ổn định trong sản xuất của các nhà sản xuất máy bay lớn. Sau nhiều năm biến động mạnh, Boeing đã ổn định việc sản xuất dòng máy bay bán chạy nhất 737 MAX và bắt đầu tăng sản lượng. Công ty đã giao 600 máy bay vào năm ngoái, con số cao nhất kể từ năm 2018, và dự kiến sẽ vượt qua con số này trong năm nay. Tương tự, sản lượng của Airbus cũng tăng đều đặn và đặt mục tiêu giao 870 máy bay trong năm nay, vượt qua kỷ lục trước đại dịch.

Ad

Sự ổn định này giúp các nhà đầu tư dễ dàng định giá các doanh nghiệp mục tiêu hơn. "Bạn có thể lập chỉ số về tốc độ gia tăng sản lượng và tốc độ gia tăng các thương vụ, và chúng sẽ theo dõi khá sát nhau," bà Anita Antenucci, người sáng lập ngân hàng đầu tư 3Wire Partners, nhận định. Stephen Perry, giám đốc điều hành tại Janes Capital, cho biết khi tốc độ sản xuất trở nên dễ dự đoán hơn, người mua sẽ cảm thấy thoải mái hơn khi định giá hiệu suất tương lai của một công ty.

Các nhà cung cấp trở thành mục tiêu săn đón

Các nhà đầu tư đang nhắm đến những nhà cung cấp sở hữu nguồn nhân lực khan hiếm, năng lực sản xuất chuyên biệt và công suất có thể đáp ứng sản lượng máy bay ngày càng tăng. Một lượng lớn các công ty tồn đọng từ thời đại dịch, khi các quỹ vốn cổ phần tư nhân nắm giữ danh mục đầu tư lâu hơn thường lệ, cũng đang được đưa ra thị trường.

Sự cạnh tranh đối với các nhà cung cấp, ngay cả những công ty nhỏ, cũng đang gia tăng. Susan Kasa, chủ sở hữu của Boulevard Machine, một xưởng cơ khí nhỏ, cho biết bà nhận được "hai đến ba cuộc gọi mỗi ngày" từ những người mua tiềm năng. Bà cho rằng đội ngũ nhân công được đào tạo của mình—một tài sản khan hiếm trong bối cảnh ngành công nghiệp đang thiếu hụt lao động—là một phần lý do khiến công ty của bà trở nên hấp dẫn.