Aktiviti M&A Aeroangkasa Hampiri Rekod Tertinggi Didorong Peningkatan Pengeluaran Jet

Aktiviti penggabungan dan pemerolehan (M&A) dalam rantaian bekalan aeroangkasa sedang memecut, didorong oleh jadual pengeluaran yang lebih stabil daripada gergasi pengeluar pesawat seperti Boeing dan Airbus. Keyakinan yang diperbaharui terhadap permintaan jangka panjang ini telah mendorong pembeli untuk membuat urus niaga pada kadar yang hampir menyamai rekod sebelum pandemik.

Momentum Urus Niaga Meningkat

Menurut data daripada bank pelaburan Janes Capital Partners, sebanyak 154 transaksi aeroangkasa komersial yang didedahkan secara terbuka telah direkodkan sehingga Ogos tahun ini. Angka ini hanya sedikit di bawah rekod tahunan sebanyak 159 urus niaga yang dicatatkan pada tahun 2019.

Walaupun jumlah urus niaga tinggi, nilai gabungannya adalah lebih rendah berbanding tahun-tahun sebelumnya. 154 urus niaga tersebut mempunyai nilai gabungan sebanyak $14 bilion. Sebagai perbandingan, pada tahun lepas, 157 urus niaga mencatatkan nilai gabungan $37.5 bilion. Aktiviti ini menunjukkan pemulihan ketara daripada kelembapan semasa pandemik pada tahun 2020, di mana hanya 82 urus niaga bernilai $3.3 bilion direkodkan.

Urus niaga berprofil tinggi baru-baru ini termasuk:

• Pengumuman GE Aerospace untuk membeli pembekal tuangan Consolidated Precision Products dengan nilai $12 bilion.
• Persetujuan Parker Hannifin pada bulan Mei untuk memperoleh bahagian aeroangkasa Circor daripada firma ekuiti swasta KKR dengan nilai $2.6 bilion.

Keyakinan Pulih Hasil Kestabilan Pengeluaran

Ad

Kebangkitan aktiviti M&A ini berkait rapat dengan penstabilan dalam pengeluaran pesawat. Selepas beberapa tahun yang tidak menentu, Boeing telah menstabilkan pengeluaran model terlarisnya, 737 MAX, dan mula meningkatkan output. Syarikat itu menghantar 600 jet tahun lepas, yang tertinggi sejak 2018, dan dijangka melepasi angka itu tahun ini. Begitu juga, Airbus menyasarkan untuk menghantar 870 jet tahun ini, melepasi rekod pra-pandemik.

Jadual pengeluaran yang lebih jelas ini memberikan keyakinan kepada pembeli untuk menilai prestasi masa depan syarikat sasaran dengan lebih tepat. "Anda boleh mengindeks kadar peningkatan dalam pembinaan dan kadar peningkatan dalam urus niaga, dan ia akan menjejaki dengan agak rapat," kata Anita Antenucci, pengasas bank pelaburan 3Wire Partners. Stephen Perry dari Janes Capital menambah bahawa sebelum ini, ketidakpastian menyukarkan penilaian syarikat, tetapi kini pembeli lebih selesa dengan unjuran prestasi.

Pembeli Sasarkan Aset Khusus

Pembeli, termasuk firma strategik dan ekuiti swasta, secara aktif mencari pembekal yang mempunyai aset berharga. Ini termasuk tenaga kerja mahir yang sukar didapati, keupayaan pembuatan khusus, dan kapasiti pengeluaran tambahan yang boleh membantu memenuhi permintaan yang semakin meningkat daripada pengeluar pesawat.

Persaingan untuk memperoleh pembekal, walaupun yang bersaiz kecil, semakin sengit. Susan Kasa, pemilik Boulevard Machine, sebuah kedai mesin kecil, menyatakan bahawa beliau kini menerima "dua hingga tiga panggilan sehari" daripada bakal pembeli. Menurutnya, tenaga kerja terlatih syarikatnya adalah antara tarikan utama dalam industri yang sedang bergelut dengan kekurangan buruh.