보잉·에어버스 생산 정상화, 항공우주 M&A 시장 달군다

보잉과 에어버스의 항공기 생산 일정이 안정화되면서 장기 수요에 대한 구매자들의 신뢰가 높아져 항공우주 공급망 내 인수합병(M&A)이 가속화되고 있습니다. 업계 데이터에 따르면 올해 M&A 활동은 팬데믹 이전 최고 수준에 근접한 것으로 나타났습니다.

M&A 거래, 역대 최고치 육박

항공우주 및 방위 산업 전문 투자은행인 제인스 캐피털 파트너스(Janes Capital Partners)에 따르면, 올해 8월까지 공개된 상업용 항공우주 분야 M&A 거래는 총 154건으로 집계되었습니다. 이는 연간 기준 역대 최고치였던 2019년의 159건에 근접한 수치입니다.

다만 대형 거래가 줄면서 전체 거래 금액은 감소했습니다. 올해 8월까지의 거래 총액은 140억 달러로, 지난해 연간 총액인 375억 달러(157건)에 비해 낮은 수준입니다. M&A 시장은 팬데믹으로 인해 2020년 82건, 33억 달러 규모로 위축된 바 있습니다.

항공기 생산 회복이 M&A 촉매제로 작용

이번 M&A 급증의 배경에는 보잉과 에어버스의 생산 정상화가 있습니다. 수년간 위기를 겪었던 보잉의 항공기 인도량은 2023년 528대에서 2024년 348대로 감소했으나, 지난해 600대를 인도하며 회복세에 들어섰고 올해는 이를 넘어설 전망입니다. 에어버스 역시 올해 870대 인도를 목표로 팬데믹 이전 기록을 경신할 것으로 보입니다.

Ad

투자은행 3Wire 파트너스의 설립자 아니타 안테누치는 로이터 통신과의 인터뷰에서 "항공기 생산 증가율과 M&A 거래 증가율은 거의 일치하는 추세를 보인다"고 분석했습니다. 생산 계획이 예측 가능해지면서 구매자들이 인수 대상 기업의 미래 성과를 평가하는 데 자신감을 얻게 된 것입니다.

핵심 부품 및 숙련 인력 확보 경쟁

최근 M&A는 핵심 부품 공급망을 확보하려는 대기업과 특정 기술력을 갖춘 중소 공급업체를 노리는 사모펀드(PE)가 주도하고 있습니다. GE 에어로스페이스는 엔진 생산 확대를 위해 주조 부품 공급업체인 컨솔리데이티드 프리시전 프로덕츠를 120억 달러에 인수한다고 발표했으며, 파커 하니핀은 KKR로부터 서코의 항공우주 사업부를 26억 달러에 인수하기로 합의했습니다.

이와 함께 숙련된 노동력과 특화된 제조 역량을 갖춘 중소기업에 대한 인수 경쟁도 치열해지고 있습니다. 제인스 캐피털의 스티븐 페리 상무는 "팬데믹 기간 동안 매각을 보류했던 기업들이 시장에 나오면서 잠재적 매물도 풍부해졌다"고 설명했습니다. 이는 항공우주 산업 전반의 공급망 재편이 활발히 이루어지고 있음을 시사합니다.