Story
Morgan Stanley คาดการณ์ราคาทองคำมีโอกาสทะลุ 5,000 ดอลลาร์ในปี 2027
Summary
Morgan Stanley ปรับเพิ่มมุมมองต่อราคาทองคำ โดยคาดการณ์ว่าอาจพุ่งสูงกว่า 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 2027 แม้จะเตือนถึงความผันผวน โดยมีปัจจัยหนุนจากแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยและความต้องการจากธนาคารกลางทั่วโลก
Morgan Stanley ได้เปิดเผยแนวโน้มราคาทองคำล่าสุด โดยคาดการณ์ว่าราคามีโอกาสปรับตัวขึ้นเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในปี 2027 นักวิเคราะห์ระบุว่าราคาทองคำได้พุ่งแตะเป้าหมายของไตรมาสที่ 4 ที่ 4,450 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ อย่างไรก็ตาม ธนาคารเตือนว่าเส้นทางการปรับตัวขึ้นของราคาอาจเผชิญกับความผันผวน
ปัจจัยหนุนจากนโยบายการเงินและความต้องการของธนาคารกลาง
รายงานของ Morgan Stanley ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่ลดลงของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ได้กระตุ้นความต้องการในกองทุน ETF ทองคำอีกครั้ง โดยมีเงินทุนไหลเข้าสุทธิ 70 เมตริกตัน ในช่วงเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม หลังจากที่ไหลออกไป 93 เมตริกตัน ในช่วงเดือนพฤษภาคมและมิถุนายน ทั้งนี้ทีมนักเศรษฐศาสตร์ของ Morgan Stanley คาดว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไปจนตลอดปี 2026
นอกจากนี้ ธนาคารกลางทั่วโลกยังคงใช้จังหวะที่ราคาอ่อนตัวลงในการเข้าซื้อเพื่อสร้างทุนสำรอง โดย Morgan Stanley ชี้ว่า:
- จีน ได้เข้าซื้อทองคำเพิ่ม 60 ตัน ในปีนี้ ซึ่งเป็นปริมาณที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2023
- โปแลนด์ ซื้อเพิ่ม 82 ตัน ทำให้มีทองคำในครอบครองรวมเป็น 632 ตัน และกำลังมุ่งสู่เป้าหมายที่ 700 ตัน
Adการแยกตัวจากอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงที่ต้องจับตา
Morgan Stanley ตั้งข้อสังเกตว่าราคาทองคำเริ่มมีการเคลื่อนไหวที่ไม่สอดคล้องกับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงระยะยาว (long-term real yields) โดยราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้นในช่วงต้นเดือนสิงหาคม แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวจะทรงตัวก็ตาม
ธนาคารวิเคราะห์ว่า ราคาทองคำ "ดูเหมือนจะสะท้อนความกังวลด้านการคลังที่อยู่เบื้องหลังอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น มากกว่าจะสะท้อนระดับของอัตราผลตอบแทนเอง" นอกจากนี้ รายงานเกี่ยวกับแผนการซื้อพันธบัตรคืนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ยังเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาทองคำ
อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องระมัดระวัง ซึ่งรวมถึงข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ และสถานะขายสุทธิ (short positioning) ในตลาด COMEX ที่อยู่ใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2020 ซึ่งทำให้มีช่องว่างสำหรับการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขาย (short covering) น้อยลง
Read next
More on สินค้าโภคภัณฑ์
ยุโรปเผชิญภาวะขาดแคลนน้ำมันเชื้อเพลิงเครื่องบินในไตรมาสที่ 4 แม้ว่าจะมีการนำเข้าจากเกาหลีใต้เป็นประวัติการณ์ก็ตาม
คาดการณ์ว่ายุโรปจะเผชิญกับปัญหาการขาดแคลนน้ำมันเชื้อเพลิงสำหรับเครื่องบินอย่างรุนแรงในไตรมาสที่สี่ โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีปริมาณขาดแคลนถึง 510,000 บาร์เรลต่อวัน แม้ว่าการนำเข้าจากซัพพลายเออร์ที่อยู่ห่างไกล เช่น เกาหลีใต้ จะสูงขึ้นถึงระดับสูงสุดในรอบหลายปีก็ตาม
ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงจากความหวังที่จะมีการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน แม้จะมีการโจมตีครั้งใหม่จากกลุ่มฮูตี
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวลดลง เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ของความคืบหน้าทางการทูตระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ท่ามกลางความขัดแย้งในภูมิภาคที่ยังคงดำเนินอยู่และความเสี่ยงด้านอุปทาน
ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นหลังกลุ่มฮูตีโจมตีเมืองหลวงของซาอุดีอาระเบีย
ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายช่วงเช้า หลังจากการโจมตีเมืองหลวงของซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตีในเยเมน ทำให้เกิดความวิตกกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นในภูมิภาคผลิตน้ำมันที่สำคัญแห่งนี้
ราคาก๊าซในยุโรปพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากปริมาณก๊าซสำรองเหลือน้อยและคำเตือนเรื่องอัตราเงินเฟ้อจากธนาคารกลางยุโรป (ECB)
ราคาก๊าซธรรมชาติขายส่งในยุโรปและสหราชอาณาจักรปรับตัวสูงขึ้นในวันพุธ โดยมีสาเหตุมาจากปริมาณก๊าซสำรองที่ต่ำมากก่อนเข้าสู่ฤดูหนาว และคำเตือนจากธนาคารกลางยุโรปเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น