UBS ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันเบรนท์สิ้นปีเป็น 110 ดอลลาร์ เนื่องจากความเสี่ยงด้านอุปทานจากตะวันออกกลาง

ธนาคาร UBS ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ โดยคาดการณ์ว่าราคาจะแตะระดับ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ภายในสิ้นปีนี้ จากเดิมที่คาดการณ์ไว้ที่ 100 ดอลลาร์ ธนาคารระบุว่าการปรับเพิ่มครั้งนี้เกิดจากความผันผวนของอุปทานในตะวันออกกลาง ปริมาณสำรองน้ำมันที่ลดลง และอัตราค่าขนส่งที่พุ่งสูงขึ้น

เป้าหมายราคาที่ปรับปรุงใหม่

ในรายงานการวิจัย Giovanni Staunovo นักกลยุทธ์ของ UBS ได้สรุปการปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์หลายประการ ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงมุมมองเชิงบวกในระยะสั้น การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ของธนาคารมีดังนี้:

• สิ้นปี 2026: ปรับเพิ่มเป็น 110 ดอลลาร์ จาก 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• มีนาคม 2027: ปรับเพิ่มเป็น 95 ดอลลาร์ จาก 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• มิถุนายน 2027: ปรับเพิ่มเป็น 90 ดอลลาร์ จาก 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

- กันยายน 2027: ปรับเพิ่มเป็น 85 ดอลลาร์** จาก 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

นอกจากนี้ UBS ยังขยายส่วนลดที่คาดการณ์ไว้สำหรับน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียต (WTI) เมื่อเทียบกับน้ำมันเบรนท์ โดยเพิ่มขึ้นเป็น 10 ดอลลาร์สำหรับเดือนธันวาคม ขณะที่ยังคงส่วนลด 4 ดอลลาร์สำหรับปี 2027

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และต้นทุนการขนส่ง

Ad

ปัจจัยหลักที่ทำให้มีการปรับมุมมองใหม่คือความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นต่อห่วงโซ่อุปทานน้ำมัน ตามรายงานระบุว่า การไหลของน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางฟื้นตัวขึ้นเป็นประมาณ 18.8 ล้านบาร์เรลต่อวัน (bpd) ในต้นเดือนตุลาคม ซึ่งยังคงต่ำกว่าระดับก่อนเกิดความขัดแย้งที่ 19.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ความท้าทายด้านโลจิสติกส์ทวีความรุนแรงขึ้น โดยมีรายงานการโจมตีเรือมากถึง 30 ครั้ง ในและรอบ ๆ ช่องแคบฮอร์มุซในเดือนตุลาคม ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด สถานการณ์นี้ทำให้ค่าระวางเรือบรรทุกน้ำมันจากตะวันออกกลางไปยังจีนพุ่งสูงขึ้นเป็น 30 ถึง 40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากช่วง 1 ถึง 3 ดอลลาร์ที่เคยเห็นในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ยูบีเอสระบุว่าต้นทุนประกันภัยที่เพิ่มขึ้นและความต้องการการถ่ายโอนน้ำมันระหว่างเรือที่เพิ่มมากขึ้นกำลังสร้างแรงกดดันต่อกำลังการขนส่งทางเรือบรรทุกน้ำมันมากขึ้น

ปริมาณสำรองที่ลดลง

แรงกดดันด้านอุปทานกำลังทวีความรุนแรงขึ้นจากการลดลงอย่างมากของปริมาณสำรองน้ำมันทั่วโลก ยูบีเอสรายงานว่าปริมาณสำรองน้ำมันที่มองเห็นได้ทั่วโลกลดลงมากกว่า 500 ล้านบาร์เรล ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ส่วนใหญ่เกิดจากการปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์

เมื่อการปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองเชิงยุทธศาสตร์ส่วนใหญ่เสร็จสิ้นลงแล้ว ธนาคารคาดการณ์ว่าปริมาณสำรองน้ำมันเชิงพาณิชย์จะลดลงอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น ในด้านอุปสงค์ การฟื้นตัวของการนำเข้าน้ำมันดิบของจีน ซึ่งอาจสูงถึง 10 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนตุลาคม จะช่วยหนุนราคาน้ำมันต่อไป แม้จะมีมุมมองเชิงบวก แต่ UBS ก็เตือนว่า "ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการคาดการณ์ของเรายังคงอยู่ในระดับสูง" โดยอ้างถึงลักษณะที่ไม่สามารถคาดเดาได้ของความขัดแย้งในตะวันออกกลางและอัตราการฟื้นตัวของอุปสงค์ทั่วโลก