หุ้น Chemed พุ่งขึ้นหลังจาก Jefferies ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น 'ซื้อ' จากผลประกอบการไตรมาส 3 ที่ดีเกินคาด

หุ้นของ Chemed Corp. (NYSE:CHE) พุ่งขึ้น 8.7% ในการซื้อขายวันพุธ หลังจากที่ Jefferies ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้นเป็น 'ซื้อ' จาก 'ถือ' และเพิ่มเป้าหมายราคาขึ้น 100 ดอลลาร์ เป็น 620 ดอลลาร์ ธนาคารเพื่อการลงทุนดังกล่าวระบุว่า รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งของบริษัทเป็นหลักฐานที่แสดงให้เห็นว่าความผันผวนในการดำเนินงานกำลังลดลง ซึ่งเป็นการปูทางให้หุ้นกลับมามีมูลค่าสูงขึ้นอีกครั้ง

เหตุผลของนักวิเคราะห์

ในบันทึกถึงลูกค้า Brian Tanquilut นักวิเคราะห์ของ Jefferies กล่าวว่า Chemed พร้อมที่จะกลับไปสู่สถานะในอดีตในฐานะหุ้น "เติบโตต่อเนื่อง" ที่นักลงทุนสถาบันชื่นชอบ เขาคาดการณ์ว่าหุ้นจะค่อยๆ ปรับตัวขึ้นไปสู่ระดับ 15 เท่าของ EBITDA เมื่อฝ่ายบริหารสร้างผลงานการเติบโตของกำไรที่มั่นคงอีกครั้ง

การปรับเพิ่มอันดับความน่าสนใจหุ้นครั้งนี้เกิดขึ้นจากผลประกอบการไตรมาสที่สามของ Chemed ซึ่งกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 6.75 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 6.44 ดอลลาร์สหรัฐ รายได้ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 690.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ Jefferies ระบุว่า รายงานนี้เป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลักของบริษัทกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

ความแข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจหลัก

บทวิเคราะห์เชิงบวกของ Jefferies เน้นไปที่ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่ดีขึ้นของสองกลุ่มธุรกิจหลักของ Chemed

VITAS Hospice เติบโตอย่างรวดเร็ว

กลุ่มธุรกิจ VITAS Hospice ถูกเน้นว่าเป็นเครื่องยนต์ขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ ผลการดำเนินงานในไตรมาสที่สามประกอบด้วย:

Ad

• การเติบโตของรายได้สุทธิจากผู้ป่วย 12.2% เป็น 457.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• การเพิ่มขึ้นของ EBITDA ปรับปรุงแล้ว 31.4% เป็น 92.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• การขยายตัวของอัตรากำไร 318 จุด เป็น 20.2%

ที่สำคัญ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า VITAS มี "ส่วนต่างกำไรที่ดี" โดยข้อจำกัดการเรียกเก็บเงินของ Medicare Cap ลดลงเหลือเพียง 828,000 ดอลลาร์ จาก 6.1 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว การพัฒนาครั้งนี้ช่วยขจัดภาระค้างคาในอดีตที่สำคัญสำหรับภาคธุรกิจดูแลผู้ป่วยระยะสุดท้าย และเพิ่มความชัดเจนของรายได้สำหรับนักลงทุน

Roto-Rooter มีเสถียรภาพ

ในขณะเดียวกัน ส่วนธุรกิจประปาและทำความสะอาดท่อระบายน้ำของ Roto-Rooter ได้มาถึง "จุดเสถียรภาพ" ในการดำเนินงานแล้ว และไม่ใช่แหล่งที่มาของความผันผวนของรายได้อีกต่อไป ตามบันทึก แม้ว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะลดลง 2.5% เหลือ 48.2 ล้านดอลลาร์เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้น แต่ยอดขายของส่วนธุรกิจนี้เติบโต 7.5% เป็น 233.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง

เจฟเฟอรีส์ยังชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตในอนาคตจากการเข้าซื้อกิจการแฟรนไชส์คืน ในระหว่างไตรมาสนี้ Chemed ได้ลงทุนประมาณ 62.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อเข้าซื้อกิจการในรัฐแคลิฟอร์เนีย ซึ่งคาดว่าจะส่งผลโดยตรงต่ออัตรากำไรของสาขาที่เป็นเจ้าของเอง

ภาพรวมตลาด

เนื่องจากผู้บริหารของ Chemed คาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีไว้ที่ระดับสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ Jefferies จึงมองเห็นศักยภาพในการทำกำไรได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่สี่และต่อเนื่องไปจนถึงปีงบประมาณถัดไป การเติบโตที่เร่งตัวขึ้นในธุรกิจดูแลผู้ป่วยระยะสุดท้ายและความมั่นคงในธุรกิจบำรุงรักษาถือเป็นปัจจัยหลักที่อาจส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้น