Story
ケメド株、ジェフリーズが第3四半期決算好調を受けて投資判断を「買い」に引き上げ、急騰
ケメド社（NYSE:CHE）の株価は、ジェフリーズが投資判断を「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を100ドル引き上げて「620ドル」としたことを受け、水曜日の取引で8.7%急騰した。ジェフリーズは、同社の好調な第3四半期決算報告を、事業の変動性が後退している証拠として挙げ、株価がプレミアム評価を取り戻すための土台が整ったと分析した。
アナリストの見解
ジェフリーズのアナリスト、ブライアン・タンキルット氏は顧客向けレポートの中で、ケメド社は機関投資家に好まれるディフェンシブ銘柄としての地位を取り戻す態勢が整っていると主張した。同氏は、経営陣が安定した収益成長の実績を再構築するにつれて、株価は徐々にEBITDA倍率15倍へと再評価されると予測している。
今回の格上げは、Chemedの第3四半期決算発表を受けてのもので、調整後希薄化後1株当たり利益は6.75ドルとなり、市場予想の6.44ドルを上回りました。同期間の売上高は6億9,090万ドルでした。Jefferiesによると、このレポートは、同社の主要な収益ドライバーが加速していることを示す決定的な証拠となっています。
主要セグメントの好調
Jefferiesの強気な見通しは、Chemedの2つの主要事業部門の好調な業績と改善された見通しに基づいています。
VITASホスピス事業の成長加速
VITASホスピス事業部門は、主要な成長エンジンとして注目されています。第3四半期の業績は以下の通りです。
- 患者純収益は12.2%増の4億5,740万ドル。
- 調整後EBITDAは31.4%増の9,250万ドル。
Ad利益率は318ベーシスポイント拡大し、20.2%となりました。
重要な点として、アナリストはVITASが「健全なキャパシティ」を有していると指摘しました。メディケアの請求上限額は、前年の610万ドルからわずか82万8000ドルにまで低下しています。この状況は、ホスピス業界における長年の重荷を解消し、投資家にとって収益の見通しを改善するものです。
ロト・ルーター、業績安定化へ
一方、ロト・ルーターの配管・排水管清掃事業は、事業運営が「安定化」段階に達し、もはや収益変動の要因ではなくなったと、レポートは述べています。調整後EBITDAは、経費増加により2.5%減の4820万ドルとなりましたが、事業部門の売上高は7.5%増の2億3350万ドルとなり、堅調な需要を示しています。
ジェフリーズはまた、フランチャイズ再買収による今後の成長可能性にも言及しています。当四半期中、Chemedはカリフォルニア州における事業地域獲得に約6,250万ドルを投資しました。これらの事業地域は、直営店の利益率に直接貢献すると見込まれています。
市場見通し
Chemedの経営陣が通期業績を前回の予想の上限に向けて見通していることから、Jefferiesは第4四半期および来年度にかけて、さらなる業績予想の上昇の可能性を指摘しています。ホスピスケア事業の成長加速とメンテナンス事業の安定性が、同社株の再評価を促す主要因と見られています。