तीसरी तिमाही के नतीजों में उम्मीद से बेहतर प्रदर्शन के बाद जेफरीज द्वारा 'बाय' रेटिंग दिए जाने पर चेमेड के शेयरों में उछाल आया।

बुधवार के कारोबार में Chemed Corp. (NYSE:CHE) के शेयरों में 8.7% की उछाल आई, जब Jefferies ने स्टॉक को 'होल्ड' से 'बाय' में अपग्रेड किया और इसका प्राइस टारगेट $100 बढ़ाकर $620 कर दिया। इन्वेस्टमेंट बैंक ने कंपनी की मजबूत तीसरी तिमाही की कमाई रिपोर्ट का हवाला देते हुए कहा कि परिचालन अस्थिरता कम हो रही है, जिससे स्टॉक के अपने प्रीमियम मूल्यांकन को पुनः प्राप्त करने का मार्ग प्रशस्त हो रहा है।

विश्लेषक का तर्क

ग्राहकों को भेजे गए एक नोट में, Jefferies के विश्लेषक ब्रायन टैंकिलुट ने तर्क दिया कि Chemed संस्थागत निवेशकों द्वारा पसंद किए जाने वाले एक रक्षात्मक "कंपाउंडर" स्टॉक के रूप में अपनी ऐतिहासिक स्थिति में लौटने के लिए तैयार है। उनका अनुमान है कि जैसे-जैसे प्रबंधन स्थिर आय वृद्धि का अपना ट्रैक रिकॉर्ड पुनः स्थापित करेगा, स्टॉक धीरे-धीरे 15 गुना EBITDA मल्टीपल की ओर पुनः रेट होगा।

यह अपग्रेड Chemed के तीसरी तिमाही के परिणामों से प्रेरित था, जहां समायोजित डाइल्यूटेड प्रति शेयर आय $6.75 रही, जो $6.44 के आम सहमति अनुमान से अधिक थी। इस अवधि के लिए राजस्व 690.9 मिलियन डॉलर रहा। जेफ़रीज़ के अनुसार, यह रिपोर्ट इस बात का पुख्ता सबूत देती है कि कंपनी के मुख्य आय स्रोतों में तेज़ी से वृद्धि हो रही है।

प्रमुख क्षेत्रों में मजबूती

जेफ़रीज़ का सकारात्मक विश्लेषण चेमेड के दो मुख्य डिवीजनों के मजबूत प्रदर्शन और बेहतर भविष्य की संभावनाओं पर आधारित है।

विटास हॉस्पिस में तेज़ी

विटास हॉस्पिस डिवीजन को एक प्रमुख विकास इंजन के रूप में उजागर किया गया। तीसरी तिमाही में इसके प्रदर्शन में शामिल हैं:

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• शुद्ध रोगी राजस्व में 12.2% की वृद्धि होकर 457.4 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया।
• समायोजित EBITDA में 31.4% की वृद्धि होकर 92.5 मिलियन डॉलर तक पहुंच गया।
• मार्जिन में 318 आधार अंक की वृद्धि होकर 20.2% तक पहुंच गया।

महत्वपूर्ण रूप से, विश्लेषक ने बताया कि VITAS के पास "पर्याप्त कैप कुशन" है, क्योंकि मेडिकेयर कैप बिलिंग सीमाएँ एक साल पहले के $6.1 मिलियन से घटकर मात्र $828,000 रह गई हैं। इस विकास से हॉस्पिस क्षेत्र के लिए ऐतिहासिक रूप से बनी एक महत्वपूर्ण बाधा दूर हो गई है और निवेशकों के लिए आय की स्पष्टता में सुधार हुआ है।

रोटो-रूटर की स्थिरता

इस बीच, नोट के अनुसार, रोटो-रूटर प्लंबिंग और ड्रेन क्लीनिंग सेगमेंट परिचालन की दृष्टि से "स्थिरता बिंदु" पर पहुँच गया है और अब आय में उतार-चढ़ाव का स्रोत नहीं है। उच्च ओवरहेड के कारण इसका समायोजित EBITDA 2.5% घटकर $48.2 मिलियन हो गया, जबकि सेगमेंट की बिक्री 7.5% बढ़कर $233.5 मिलियन हो गई, जो मजबूत मांग का संकेत है।

जेफ़रीज़ ने फ्रैंचाइज़ी के पुन: अधिग्रहण से भविष्य में विकास की संभावनाओं की ओर भी इशारा किया। तिमाही के दौरान, चेमेड ने कैलिफ़ोर्निया में क्षेत्रों के अधिग्रहण के लिए लगभग $62.5 मिलियन का निवेश किया, जिससे स्वामित्व वाली शाखाओं के मार्जिन में सीधा योगदान होने की उम्मीद है।

बाज़ार का नज़रिया

केमेड के प्रबंधन द्वारा पूरे वर्ष के परिणामों को अपने पिछले पूर्वानुमान के उच्च स्तर पर रखने के मार्गदर्शन के साथ, जेफ़रीज़ को चौथी तिमाही और अगले वित्तीय वर्ष में और भी बेहतर आय की संभावना दिख रही है। हॉस्पिस केयर में तेज़ी से हो रही वृद्धि और इसके रखरखाव व्यवसाय में स्थिरता को स्टॉक की संभावित पुन: रेटिंग का मुख्य उत्प्रेरक माना जा रहा है।