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瑞银因中东供应风险将年底布伦特原油价格预期上调至每桶110美元
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瑞银上调了布伦特原油价格预期，目前预计到今年年底价格将达到每桶110美元，高于此前预测的100美元。该行将此次上调归因于中东地区持续的供应波动、原油库存下降以及运费飙升。
更新后的价格目标
瑞银策略师乔瓦尼·斯陶诺沃在一份研究报告中概述了一系列布伦特原油价格的上调，反映出更为乐观的近期前景。该行更新后的预测如下：
- 2026年底：从每桶100美元上调至110美元。
- 2027年3月：从每桶90美元上调至95美元。
- 2027年6月：从每桶85美元上调至90美元。
- 2027年9月：油价预期从每桶80美元上调至每桶85美元。
此外，瑞银扩大了西德克萨斯中质原油（WTI）相对于布伦特原油的预期折价，12月份的折价幅度增至每桶10美元，而2027年的折价幅度维持在每桶4美元。
地缘政治紧张局势和运输成本
Ad此次调整预期的主要原因是石油供应链风险加剧。报告指出，10月初中东原油日流量已恢复至约1880万桶，但仍低于冲突前的1990万桶/日水平。
物流挑战加剧，10月份霍尔木兹海峡及其周边地区报告了创纪录的30起船只袭击事件。这导致中东至中国的油轮运费飙升至每桶30至40美元，较过去十年1至3美元的区间大幅上涨。瑞银指出，不断上涨的保险成本和日益增长的船对船转运需求进一步加剧了油轮运力紧张。
库存减少
全球石油库存大幅下降，加剧了供应方面的压力。瑞银报告称，自2月份以来，全球可见石油库存已减少超过5亿桶，这主要是由于战略储备的释放。
随着这些战略储备的释放基本结束，瑞银预计商业库存将进一步下降。需求方面，中国原油进口量的复苏（10月份可能达到每日1000万桶）将进一步支撑油价。尽管前景乐观，但瑞银警告称，“我们预测的不确定性仍然很高”，理由是中东冲突的不可预测性以及全球需求复苏的速度。