UBS Menaikkan Perkiraan Harga Brent Akhir Tahun Menjadi $110 karena Risiko Pasokan dari Timur Tengah

UBS telah menaikkan perkiraan harga minyak mentah Brent, kini memproyeksikan harga akan mencapai $110 per barel pada akhir tahun, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar $100. Bank tersebut menghubungkan revisi ini dengan volatilitas pasokan yang terus-menerus di Timur Tengah, penurunan persediaan minyak, dan kenaikan tarif pengiriman yang tinggi.

Target Harga yang Diperbarui

Dalam catatan riset, ahli strategi UBS Giovanni Staunovo menguraikan serangkaian revisi ke atas untuk minyak mentah Brent, yang mencerminkan prospek jangka pendek yang lebih konstruktif. Perkiraan terbaru bank tersebut adalah sebagai berikut:

• Akhir tahun 2026: Dinaikkan menjadi $110 dari $100 per barel.
• Maret 2027: Dinaikkan menjadi $95 dari $90 per barel.
• Juni 2027: Dinaikkan menjadi $90 dari $85 per barel.
• September 2027: Dinaikkan menjadi $85 dari $80 per barel.

Selain itu, UBS memperluas proyeksi diskon untuk minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) relatif terhadap Brent, meningkatkannya menjadi $10 untuk bulan Desember sambil mempertahankan diskon $4 untuk tahun 2027.

Ketegangan Geopolitik dan Biaya Pengiriman

Ad

Pendorong utama revisi prospek ini adalah meningkatnya risiko terhadap rantai pasokan minyak. Menurut catatan tersebut, aliran minyak mentah Timur Tengah telah pulih menjadi sekitar 18,8 juta barel per hari (bpd) pada awal Oktober, masih di bawah tingkat pra-konflik sebesar 19,9 juta bpd.

Tantangan logistik telah meningkat, dengan rekor 30 serangan terhadap kapal yang dilaporkan di dalam dan sekitar Selat Hormuz pada bulan Oktober. Hal ini menyebabkan tarif pengangkutan tanker dari Timur Tengah ke China meroket menjadi $30 hingga $40 per barel, peningkatan tajam dari kisaran $1 hingga $3 yang terlihat selama dekade terakhir. UBS mencatat bahwa meningkatnya biaya asuransi dan meningkatnya kebutuhan transfer antar kapal semakin menekan kapasitas tanker.

Persediaan Menipis

Tekanan dari sisi penawaran diperparah oleh penurunan signifikan dalam cadangan minyak global. UBS melaporkan bahwa persediaan minyak mentah global telah turun lebih dari 500 juta barel sejak Februari, sebagian besar karena pelepasan dari cadangan strategis.

Dengan sebagian besar pelepasan strategis ini telah selesai, bank tersebut memperkirakan penurunan yang lebih tajam dalam persediaan komersial. Dari sisi permintaan, pemulihan impor minyak mentah Tiongkok, yang berpotensi mencapai 10 juta barel per hari pada bulan Oktober, semakin mendukung harga. Terlepas dari prospek yang konstruktif, UBS memperingatkan bahwa "ketidakpastian seputar perkiraan kami tetap tinggi," dengan alasan sifat konflik Timur Tengah yang tidak dapat diprediksi dan laju pemulihan permintaan global.