Saham Rapport Therapeutics Anjlok Setelah Mengumumkan Penggalangan Modal Sebesar $350 Juta

Saham Rapport Therapeutics (NASDAQ:RAPP) anjlok 20% dalam perdagangan prapasar Rabu setelah perusahaan mengumumkan penetapan harga penggalangan modal gabungan sekitar $350 juta. Pendanaan tersebut terdiri dari penawaran saham publik, penempatan pribadi, dan penerbitan obligasi senior konvertibel.

Rincian Penawaran

Penggalangan modal Rapport Therapeutics terstruktur dalam beberapa komponen, yang dirancang untuk mengamankan pendanaan jangka panjang bagi perusahaan. Perusahaan menetapkan harga penawaran sebagai berikut:

• Penawaran Publik: Sekitar $175 juta dalam saham biasa dengan harga $21,00 per saham, bersama dengan hingga $25 juta dalam waran pra-pendanaan.
• Utang Konvertibel: Penawaran obligasi senior konvertibel senilai $150 juta dengan bunga 2,25%, yang akan jatuh tempo pada 1 Desember 2032.
• Penempatan Pribadi: Penempatan pribadi bersamaan dengan investor yang sudah ada untuk tambahan $30 juta saham biasa dengan harga penawaran yang sama sebesar $21,00.

Obligasi konvertibel tersebut memiliki harga konversi awal sekitar $26,78 per saham, yang mewakili premium 27,5% di atas harga penawaran publik. Penawaran tersebut diperkirakan akan ditutup pada atau sekitar 30 Oktober 2026.

Reaksi Pasar dan Dampak Investor

Ad

Pengumuman tersebut menyebabkan saham perusahaan turun tajam, karena harga penawaran $21,00 mewakili diskon signifikan terhadap harga pasar saham sebelumnya. Penawaran semacam itu mengurangi nilai saham yang ada, yang biasanya menyebabkan harga saham menyesuaikan ke bawah menuju harga penawaran baru. Obligasi konvertibel juga memperkenalkan potensi pengenceran di masa mendatang jika dikonversi menjadi saham biasa.

Setelah dikurangi diskon penjaminan dan biaya lainnya, Rapport memperkirakan akan menerima hasil bersih sekitar $187,5 juta dari penawaran saham, $145 juta dari obligasi, dan $28,2 juta dari penempatan pribadi.

Penggunaan Hasil dan Jangka Waktu Keuangan

Rapport menyatakan bahwa mereka bermaksud menggunakan hasil tersebut terutama untuk memajukan pengembangan klinis kandidat obat utamanya, RAP-219. Dana tersebut juga akan mendukung penelitian dan pengembangan lebih lanjut, modal kerja, dan tujuan perusahaan umum lainnya.

Yang terpenting bagi investor, perusahaan memproyeksikan bahwa modal baru, dikombinasikan dengan kas dan investasi yang ada, akan cukup untuk mendanai operasinya hingga akhir 2029. Ini memberikan jangka waktu keuangan yang signifikan bagi perusahaan tahap klinis tersebut. Morgan Stanley, Leerink Partners, dan Evercore ISI bertindak sebagai manajer bersama untuk penawaran tersebut.